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4月官方、财新制造业PMI双双回落 全年经济增长或现前高后低

http://china.chemnet.com/ 2017-05-03 08:17:52 证券时报网


  随着PPI的下行和主动补库接近尾声,4月官方和财新PMI双双回落,均创下16年10月以来的低点。财新发布的数据显示,4月中国制造业PMI指数为50.3,较上月低0.9个百分点。此前国家统计局的数据显示,4月制造业PMI为51.2,低于3月0.6个百分点。

  分析人士指出,两个指数走势一致,表明制造业压力逐渐显现。一季度经济增速可能为今年年内高点,全年增长可能出现前高后低的局面。

  制造业压力逐渐显现

  “各项指标走弱,4月制造业压力逐渐显现,随着工业品价格的回落和主动补库存的结束,近期中国经济可能呈现趋势下行的格局。”财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生对此评论道。制造业企业倾向于“以销定产”,4月较弱的产出和订单状况将会显著影响企业后续投资。

  稍早公布的国家统计局数据显示,4月官方制造业超预期下滑至51.2,回落至2016年10月以来的最低值,主要拖累来自于新订单、生产。同时,4月官方非制造业PMI也同时出现下滑,回落至2016年10月以来的最低点。

  对比,两个制造业PMI分项数据:两个制造业PMI分项指数整体扩张势头放缓。财新PMI的分项中,产出指数、新订单指数均下跌至去年9月以来最低,雇佣指数下跌至今年1月以来最低;产成品库存指数依旧位于收缩区间,厂商补库存意愿较低;投入和产出价格指数仍在扩张区间,但均连续4个月下降。

  官方制造业PMI分项指数也呈现整体扩张势头放缓,生产指数下降0.4个百分点至53.8%,是年初以来首次下降;同时,购进价格和产出价格显著下降,有年初产量上升的原因,也有流动性收紧原因,也反应出市场供求关系出现变化,经济增长动能可能有减弱的迹象。

  但分析人士表示,我国经济企稳向好态势没有改变。国务院发展研究中心研究员张立群分析说,在连续两个月回升以后,4月份PMI指数出现回落,但仍然在50%的荣枯线以上,表明经济企稳向好态势没有改变。

  全年增长可能出现前高后低

  一季度中国经济同比增长6.9%,是自2015年第四季度以来的最高增速。分析人士指出,随着货币政策的收紧和楼市调控的持续升级,一季度经济增速可能为今年年内高点,全年增长可能出现前高后低的局面。

  兴业证券(601377,股吧)宏观分析师王涵表示,PMI的较快回落或显示二季度初经济活动有所放缓。2016年底的固定资产投资施工计划投资存量也处于较高水平,在房地产、制造业补库存等方面的惯性作用下,对一季度国内经济较为乐观,但随着惯性作用的消退,全年经济节奏可能呈现“前高后低”,而近期数据也显示出经济呈现放缓迹象。

  钟正生则认为,4月经济数据给二季度开了个坏头,这是否就是经济开始掉头向下的拐点,尚不可知,但我们确实看到了下行的压力。如果当前的政策继续维持不变,下行的拐点可能比我们想象中来得更快。

  中国社科院近日发布的《2017年中国经济前景分析》显示,根据中国社科院数技经所的中国经济先行指数,2017年第一季度GDP增速可能是全年最高点,然后呈现平稳微幅下调的发展趋势,并预计2017年中国经济增长6.6%。

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