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PVC供需失衡局面延续 中长期反弹动力不足

http://china.chemnet.com/ 2017-06-19 14:43:30 金投期货


  如今的PVC市场可谓是看涨看跌不一,16日期货大幅走高,积极提振现货市场,交投气氛好转,国内PVC市场整体上行,尤其是华东市场涨幅较大。

  如今的PVC市场可谓是看涨看跌不一,今日期货大幅走高,积极提振现货市场,交投气氛好转,国内PVC市场整体上行,尤其是华东市场涨幅较大,低端货源出货尚可,但似乎下游市场并不买账,市场高位成交受阻。截止到6月12日,华东电石法SG-5均价在6000元/吨,较昨日上调100元/吨,月初市场一致看跌,如今画风一转,改道上行。那么,PVC市场是涨是跌究竟是谁说了算?是上游企业、下游用户还是贸易商更有决定权?

  而前期支撑PVC上涨的利好因素逐渐减弱,进入6月份,虽有陕西北元、昊华宇航等生产企业检修,但涉及产能不多,加之下游进入需求淡季,对PVC缺乏实际有效支撑。说到底任何一种商品的价格归根结底还是由其供需关系决定,所以需求的好坏仍是价格涨跌的关键。PVC也不例外,其价格主要受供应和需求平衡的影响,无论是上游原料成本、国家各项政策以及宏观经济面等因素,都是通过影响PVC的供应和需求关系来影响价格的。我们从以下几个方面看一下:

  一、上游原料电石价格松动成本支撑趋弱

  我国作为PVC生产大国,生产工艺以电石法为主,乙烯法主要集中于沿海地区。而电石法最明显优势在于成本相对较低。电石作为主要生产原料,电石价格的波动直接影响PVC的生产成本变化。虽然电石价格松动会加大PVC企业盈利空间,但从成本角度来说,也降低了成本支撑的作用。

  二、PVC产量增加

  数据显示,2017年1-5月产量预估在760万吨左右,与2016年同期673.6万吨相比,涨幅在12.83%,主要是由于今年碱利润可观,氯碱企业盈利较去年同期提高,检修一再推迟,5月份虽有集中检修企业,但整体企业开工率一直维持在高位,产量大幅增加无疑对市场形成供应压力。

  三、需求转弱

  6月份进入传统淡季,加之今年环保力度更加严厉,督查范围更广,且矛头指向终端,下游制品企业开工维持低位;另外房地产行业整体呈现温和下滑态势,对PVC形成一定利空。长期来看,需求面难有改善。

  综上所述,PVC供需失衡局面延续,在产能过剩基础上,供应面维持宽松,而需求面,短期下游市场疲软缺乏利好支撑,中长期反弹动力不足。

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