一、国内尿素现货市场表现

　　1.1国内尿素价格指数变化

　　上周(2月10日-2月14日)，国内尿素需求略有好转，但受物流等因素影响，需求释放受限，尿素价格小幅震荡、基本持稳。

　　2月17日中国尿素批发价格指数(CNPI)为1791.71点，环比下跌7.19点，跌幅为0.40%；同比下跌106.09点，跌幅为5.59%；比基期下跌71.54点，跌幅为3.84%。

　　2月17日中国尿素零售价格指数(CNRI)为1871.27点，环比下跌15.29点，跌幅为0.81%；同比下跌156.83点，跌幅为7.73%；比基期下跌33.69点，跌幅为1.77%。

　　2月17日中国尿素出口价格指数(CNEI)为1734.31点，环比下跌1.44点，跌幅为0.08%；同比下跌180.94点，跌幅为9.45%；比基期下跌124.69点，跌幅为6.71%。

　　1.2国内尿素市场价格动态

　　上周，国内各地区尿素批发价格周环比小幅震荡，局部地区受需求增加影响，价格小幅上涨。其中河南、四川、福建、湖北、江西、广东、内蒙古、山西等8省区市价格周环比下跌10-152.9元/吨，云南、北京、新疆、江苏4省区市价格周环比上涨6.3-49.5元/吨，其余地区价格持稳。

　　二、国内尿素期货市场表现

　　上周，尿素期货主力合约价格上涨，成交量增加。尿素期货主力合约UR2005开于1715元/吨，收于1737元/吨，收盘价较年前上涨24元/吨，跌幅为1.40%。成交量方面，尿素期货主力合约UR2005周成交量为15.35万手，较前周减少2.07万手。

　　三、尿素市场供给情况

　　3.1尿素开工情况

　　上周，受疫情影响，虽然部分企业增产或复工，但国内尿素企业整体开工率仍小幅下降。根据中国氮肥工业协会数据，2020年2月11日全国尿素日产量约为13.21，较前周减少0.1万吨；全国尿素企业平均开工率为59.68%，较前周下降0.43个百分点，同比下降4.25个百分点。其中，以煤为原料的尿素企业开工率为65.86%，较前周下降2.90个百分点，同比下降6.24个百分点；以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为44.03%，较前周上涨5.82个百分点，同比上涨1.52个百分点。河南中原大化、山东章丘日月等恢复生产，河南心连心、河北东光等开始增量生产。

　　3.2尿素港口库存情况

　　上周末，国内主要港口尿素库存为29.65万吨，较前周的26.35万吨，增加3.3万吨。

　　四、尿素市场需求情况

　　上周，尿素农业需求及工业需求均有好转，但由于物流等原因，需求释放受限。农业需求方面，当前春耕农资市场尚未正式启动，仅局部地区农需采购略有好转；同时由于封村问题，存在化肥无法运输或者装卸到村镇，限制对尿素的新单采购。工业需求方面，随着各地复合肥企业的复工，下游需求开工率有所提升，物流有所好转，同时，随着基层经销商采购意愿增强，对化肥需求增加。但是受疫情及封村等影响，化肥销售及运输仍存在一定限制，对尿素需求还待释放。

　　五、尿素原材料情况

　　5.1无烟煤情况

　　上周，国内无烟煤价格总体平稳，局部地区价格小幅上涨。虽然部分煤矿缓慢复产，但受疫情影响，陕西、内蒙等地煤矿停产，煤炭整体供给受限。同时，受到物流长途运输问题，煤炭发运仍未恢复。根据国家统计局监测数据，2020年2月上旬无烟煤(2号洗中块)价格为1050元/吨，与上期持平。受短期供给偏紧、下游用煤企业复工、物流好转等因素影响，预计短期内无烟煤价格将存在小幅反弹空间。

　　5.2天然气情况

　　上周，国内天然气价格小幅下跌。受疫情影响，需求企业复工缓慢恢复，对天然气需求小幅增加，但是市场发运不畅持续，仍导致天然气价格呈现下滑趋势。根据国家统计局监测数据，2020年2月上旬液化天然气(LNG)价格为3456.8元/吨，较上期下跌117.4元/吨，跌幅3.28%。受疫情受控、物流好转等因素影响，预计后期天然气需求量将有所增加。

　　六、国际尿素市场表现

　　上周，受拉丁美洲等地区尿素需求增加，国际尿素价格小幅上涨。小颗粒尿素价格方面，黑海、波罗的海、罗马尼亚、巴西(CFR)、墨西哥(CFR)东岸、东南亚(CFR)小颗粒尿素离岸价周环比低端价格上涨2-11美元/吨，高端价格上涨3-8美元/吨，分别为213-217美元/吨、218-220美元/吨、227-230美元/吨、238-240美元/吨、237-240美元/吨、258-260美元/吨；中东小颗粒尿素离岸价周环比高端价格上涨5美元/吨，为235-240美元/吨；中国小颗粒尿素离岸价周环比低端价格下跌1美元/吨，高端价格下跌2美元/吨，为240-243美元/吨；印度(CFR)小颗粒尿素离岸价周环比持稳，为255.2-258.48美元/吨。

　　七、尿素市场后市预测

　　国内市场方面，尿素企业开工缓慢恢复，尿素供给将增加，随着复合肥等企业复工、物流好转及基层需求释放，对尿素需求将有所增加。国际市场方面，美国等地市场需求增加，将支撑国际尿素市场价格。

　　根据中国农资流通协会调查，2月13日中国尿素市场景气指数(CNCI)为67.86点，表示农资企业对未来两周尿素市场走势持较为乐观态度。其中，尿素平均进货价格预期指数、平均销售价格预期指数、采购量预期指数、销售量预期指数、库存预期指数、经营状况预期指数分别为82.14、78.57%、60.71%、64.29%、64.29%、57.14%，均在50%边界值以上，预示着市场对后两周尿素行情整体看涨。综上预计，随着疫情控制、物流恢复、企业复工，尿素农业及工业需将好转，价格或将小幅反弹，需关注物流恢复情况及下游需求情况。