[市场动态]7月对二甲苯行情回顾

　　因需求发生重大塌陷，现货PX市场在6月份掀起了一股下跌狂潮，6月底借助原油大幅上涨的契机得以超跌反弹。进入7月后，随着下游逐渐实现止跌起稳，现货PX市场进一步夯实了底部，在原油持续向好的大背景下，上半月，现货PTA市场呈现温和上涨的态势，推动现货PX市场稳步攀升，但后半月，现货PTA遭遇上涨瓶颈，市场情绪再度趋软，对PX询盘谨慎，此外，亚洲即期供应过剩也对PX市场施加了下行压力。总体来看，7月份，现货PX仍受制于下游需求不振，上冲乏力再度向下寻求支撑。

　　月初，原油市场良好的上行姿态对下游提供了有利的心理支撑，市场情绪小幅回暖。7月ACP水落石出之后，7月PTA生产成本随之确定在920美元/吨CFR附近，聚酯工厂因此前长时间一直坚持减仓运行，PTA原料仓位普遍不高，随着对PTA行情底部的确认，他们对履行7月合同逐渐表现出积极的心态，特别是随着PTA现货价与合同价的趋同，在8月成本上涨的预期影响下，聚酯工厂产生加量执行7月合同的要求。7月合同一经全面得到执行，PTA生产商前期累计的庞大库存压力得到缓解，此外，经过两个月的大范围减停产，PTA社会库存总量的上升速度逐渐得到控制。同期聚酯市场在上游回暖的支撑下也有所好转，买家补仓积极性有所回升，聚酯产销率多有不同程度的反弹。受下游温热表现推动，现货PX在7月12日达到月内最高点，为1167.5美元/吨FOB韩国。

　　市场人士原本以为随着7月ACP完全向买方倾斜，下游PTA生产商重回盈亏平衡线以上，他们将积极重返市场对PX进行补仓，然而，事情并没有象人们预期得那样发展。因终端用户加量执行了7月PTA合同，原料仓位得到了充足的填补，对现货PTA的客观需求明显受到抑制，买盘清淡导致现货PTA遭遇上涨瓶颈，市场在930-935美元/吨CFR(中国L/C90天)附近展开平台整理。PX市场一直在密切关注PTA市场的动向，PTA一经止涨趋软，立即对PX市场构筑了回调压力。此外，亚洲即期供应过剩，成为卖家十分头痛的问题，市场传闻称有几笔美国船货将在8月初到达亚洲，这令持货商承受出货压力，为尽快出清手头上8月上半月到港的即期货物，他们只好主动降价以期吸引买家的眼球，但潜在买家多采取拖延时间还价的做法，保持离场观望。同期美国海湾PX市场的跌幅更甚，为了避免美亚套利窗口开放，亚洲PX市场不得不一道走低。到7月31日时，亚洲现货PX价格震荡下行到1123.75美元/吨FOB韩国，成为月内最低点，比月初时(1135美元/吨FOB韩国)下跌了约11美元/吨，月内最高点和最低点之间的差距约为44美元/吨。

　　合同市场上，7月3日，长时间陷入难产的7月ACP终于浮出水面，Exxonmobil、出光石化和NPCC均与用户结算在1130美元/吨CFR亚洲水平，该价格比6月ACP巨降115美元/吨，PX供应商最终不得不正视PTA生产商巨幅亏损和生产装置大面积减停产所引起的需求塌陷，只有向买方彻底倾斜才可能尽早刺激需求朝着修复的方向发展。因原油市场在突破70美元/桶之后表现出强劲的震荡上行趋势，再加上下游PTA和聚酯行情底部逐步得到确立，现货PX市场在7月中上旬表现出稳中回升的势头，受此影响，7月中旬时，三家主流供应商将8月亚洲合同倡导价高报在1245-1250美元/吨CFR亚洲，意欲进一步助推一下正在恢复中的人气。然而，事与愿违，现货PTA市场上涨遇阻再加上终端需求淡季特征依旧，令人们对终端用户的接盘能力信心大打折扣，PTA生产商因对转嫁8月成本涨幅毫无把握，态度坚决地打压8月ACP，人们对8月ACP的预期值不断下调。7月26日，日本能源单方面出台了8月合同结报价，为1175美元/吨CFR亚洲，高于市场人士的预期水平，其他三家供应商的合同商谈陷入僵局，直至7月31日，Exxonmobil才率先与一日本用户同意在1145美元/吨CFR亚洲结算8月合同。