限价和恶劣天气加剧了能源短缺和通胀压力

　　高盛中国经济学家梁红28日发布评论认为，在政府决定不上调电价并对很多关系民生的商品实施临时限价之后，中国一些省份关于煤炭和电力供应紧张的报道从1月中旬以来已经开始见诸媒体。但是，南方地区近日来遭遇的暴雪目前已经导致中国半数以上省份出现能源严重短缺的状况，中央政府已经敦促各地政府提高能源产量，并削减对高耗能企业的供应。

　　梁红表示，虽然恶劣天气无疑是一个重要因素，但其他(同等重要的)因素——即政府控制能源价格的各种措施也是造成目前能源严重短缺以及运输瓶颈的原因所在。这些由行业本质因素决定并受政策推动的能源短缺和运输瓶颈问题在短期内可能会加大通胀压力，并对经济活动造成负面影响。此外，目前被政府各种控制措施所抑制的更高的“隐性”通胀仍在蓄势爆发。

　　梁红指出，降低通胀率看起来是今年宏观经济政策的首要目标。但是，恶劣天气以及更重要的是欠妥的政策选择使得这一目标变得越发难以实现。政府会选择实施更多的控制吗？如果这样的话，中国可能会发现其通胀问题在天气转好之后不会消失(甚至更加恶化)。由于美国经济前景越发黯淡，中国经济能否脱钩取决于中国是否采取正确的政策选择。也就是说，中国需要通过汇率的大幅升值以及一系列鼓励内需的措施来解决其宏观经济失衡的根本原因。不幸的是，截至目前，恶劣天气和行政控制似乎仍在持续。因此，震荡和下行风险可能仍是中国资产市场的主题。