邻苯—苯酐—DOP产业链结构仍不合理

　　回顾2007年邻苯-苯酐-DOP产业链市场的表现，我们可以看出，DOP、辛醇、苯酐三者之间的结构仍然不合理的。其中辛醇的产量最小，对进口的依存度较高，价格跟国际原油、外盘关系密切，变数较大。辛醇在未来的几年，供应还是紧张的，只不过今后供应会相对增加，但随着DOP产能的持续增涨，远不会达到供过于求的地步。在辛醇平稳时，DOP工厂和投机基金配合炒作、囤货，从而造成市场紧张，价格上涨，这种情况力度相对较大，但也会刺激辛醇市场，从而影响DOP加工的利润，但持续不会太久。这就需要关注辛醇动态、DOP工厂生产及销售数据、进口货库存，最重要的，就是投机资金的动向。另一方面，国内DOP的产能基本能满足下游行业的需求。但今年来，行情的疲软让不少DOP厂家限产甚至停产，导致个别月份进口量大幅增长，但总体上DOP的进口量是在减少。又加上近年来欧美等国家和地区对其下游制品出口的设限、反倾销和贸易壁垒等问题所带来的影响，下游制品厂仍有寻找替代品的行动，国内DOP整体上需求面临着压力。

　　展望未来，我们不难看出：一方面，DOP随着国内产能的逐步扩大，对上游原料竞争将越发激烈，但原料极可能因供应紧缺而走高，未来高成本的奠定，有助于对DOP整体行情形成有力支撑；另一方面，国家宏观政策等各方因素的影响，综合成本的上涨，下游需求仍难有太好的转变；再则，替代品竞争力度的增强，使得未来08年的市场行情将持续行业盘整期，且盘整周期将拉长，波动次数将变少，涨跌幅度将更小。