2007年甲苯市场价格分析与预测

　　总体走势来看2006年甲苯的价格波动较大，价格走势比较明朗，下面我们选取几个比较重要的点来大体说明一下本年的市场价格走势。

　　第一阶段：2007年1月15日-2007年3月1日(价格浮动范围：8000-8200)

　　波动原因：

　　节前几天甲苯上游和下游对其都有一定的支持作用，从上游看，原油价位再度突破高位，随之而来的是石脑油行情也不断攀升，在成本上给甲苯以很强的支撑。从下游看，尽管TDI厂家的成本压力一直比较大，但是销售情况总的来讲比较顺畅，去聚氨酯厂家虽然有降低开工率的想法，但多数还没有动作，所以聚氨酯开工率基本还维持原水平，这样就保证了对甲苯原料的需求。从心态上看，供应商方面因上游原料行情上涨，而且自身库存压力不大，所以心态平稳，没有急于出货的想法；下游方面也因TDI价格上升而对甲苯后市有一定的看高心理，此外也考虑到春节期间的实际需求，所以近来采购相对集中，有效的支持了甲苯行情；中间商也对节后的市场较为看好，也有一定的采购举动。所以，各方面因素对近几天的甲苯市场都比较有利，因此引起了甲苯价位的上升。节后市场与年前衍接比较好，过度平稳，下游聚氨酯产品也就着原料涨价，相应地提高产品价格，使得行情整体上移。现货市场较为平静，市场焦点主要在合同货上，合同货价格一般会在860美元/吨CFR中国左右，聚氨酯工厂比较容易接受，更高的价格则难以接受。甲苯工厂则着手于PX合同货的谈判，一PX合同价现货价都较高，也奠定了甲苯较高的生产成本。由于在节前聚氨酯工厂都进行了备货，用到中旬以后没有问题，所以市场成交量非常有限，同时也因为现货与合同货相比没有什么优势，所以大多数聚氨酯工厂远离现货市场。从市场供应来看，甲苯供应较为充足，而且今年国内有为数众多的甲苯产能增加，有的工厂已经在做预售工作，所以聚氨酯工厂不急于动作。甲苯行情疲软态势逐渐加重，主要是多方面不利因素共同作用造成的。首要原因应该在下游，由于纺织品市场以及织造业的生产并没有多少好转，所以难以消化上游原料价格上升带来的成本压力，聚氨酯产品价位得不到下游支持的情况下只能逐步下调价位，节后聚氨酯切片的调整幅度已经不小，而且聚氨酯厂家方面销售不畅，库存压力增加，已经又有厂家停车检修，因此甲苯价格在下游的抵制之下不得不下调价位。从上游看，随着原油价格的明显回落，芳烃价格明显回落，对甲苯的支撑力也降低。此外，贸易商方面因担心价位进一步下跌而出现抛售情况，对现货价格形成一定影响。连续的价格下跌使得一些甲苯供应商已经面临亏损的局面，所以最近几天甲苯行情有趋稳的迹象，这几天甲苯行情回落之所以明显减缓，主要有两个方面的原因。首先，从贸易商方面看，大家在节前储存了一定数量的甲苯，原本对节后的市场有一定的期望值，但是近期甲苯行情回落明显，供应商的希望落空，所以为了避免亏损，现在都不愿继续让价。其次，从上游方面看，PX行情的回落也减缓，原油价位也正在恢复，对甲苯行情也相对较为有利。不过影响甲苯行情的其它因素并没有好转，如下游聚氨酯产品的销售仍然很弱，库存积压难以消化，终端纺织品市场没有起色，织造业开机率并不高，制约了聚氨酯产品的需求，进一步也对甲苯形成压力，目前聚氨酯用户多数对甲苯行情持观望态度，抑制了对甲苯的采购。估计近期甲苯行情会以稳定为主，即使降价也不会降多少，因为下游聚氨酯开工率并没有明显的下降，而且贸易商方面如果不是资金太紧张，就不会选择亏损出货。

　　第二阶段：2007年3月15日-2007年6月10日(价格波动范围：7620-8530)

　　波动原因：

　　进入四月，中上旬甲苯价格持续温和上涨，上游PX以及原油价格表现的依然抢眼，所以继续推动着甲苯行情的走高。甲苯供应商方面强硬的报价态度应该与其上游原料的表现有很大的关系。当然下游方面的配合也起了很重要的作用，虽然聚氨酯厂家的盈利状况还是不容乐观，但是毕竟聚氨酯产品的价位还能够随着原料行情而上涨，运营情况也算平稳，所以聚氨酯生产开机率已经上升，有效的支持了甲苯的需求和行情。五月底甲苯行情继续顺利推进，主要是没有受到下游聚氨酯用户的阻力。就聚氨酯生产厂家而言，一方面考虑到原油以及PX的价格已经大幅的抬升，心理上对于甲苯价格的上升已经有所准备；另一方面，近期聚氨酯产品的价位也借助着原料行情而有一定的上涨，所以对甲苯行情的上涨没有表现出多少抵制态度，询盘和采购都在进行。供应商方面，尤其是一些贸易商在前一阶段已经出了不少货，库存量不多，在对后市看好的心态影响下，惜售心理再度上升，所以在价格上不愿作出让步。进入六月甲苯行情更加火爆，成本的拉动仍然是引导甲苯行情走高的一个主要的因素，从成本上来讲，甲苯方面的确已经面临着相当大的压力，只能依靠提高价格来适当减压。供应的相对紧张是甲苯行情走高的另一个重要原因，由于PX原料成本的大幅拉升，不少甲苯生产厂家为了应对成本以压力而选择检修，使甲苯的市场供应量明显减少，而下游聚氨酯方面并没有出现大幅度的减产现象，所以对甲苯的实际需求比较稳定，因此甲苯供需产生了一定的矛盾，从而促成了甲苯行情的上涨，此外，下游聚氨酯产品行情一路跟涨对甲苯行情也形成支持，从聚氨酯切片到涤纶长、短丝行情都有明显的回升，并且销售情况也没有明显的减弱迹象，这为甲苯成本转嫁扫清了道路。随着亚洲主要PX供应商将7月合同执行价定位在1150美元/吨，而倡导价也高达1150-1200美元/吨，合同价给甲苯带来了巨大的压力，为了有效转嫁成本避免亏损，只有提高价格。首先是几个主要甲苯供应商的7月报价一度提高100美元/吨，达到980美元/吨，进而现货价格也一路上涨。到目前为止下游聚氨酯厂家对于采购还持谨慎态度，因为价格上涨的确太快，因此实际的成交还未跟上，不过甲苯供应商方面仍然信心很足，毕竟PX价位一直居高不下，对甲苯有很强的支撑作用，而且下游聚氨酯产品的价格也一路跟进，所以甲苯方面没有什么可担心的。

　　第三阶段2007年6月15日-2007年8月20日(价格波动范围8530-7420)

　　波动原因：

　　六月底甲苯行情的涨势有所走弱，甲苯价格已经达到了当时的最高位，前期建仓的贸易商已经获得丰厚，此时也意味着风险，所以贸易商为了降低风险，报盘增多。聚氨酯客户面对高价甲苯也不能不考虑聚氨酯产品的成本转嫁能力，聚氨酯产品价格上涨后，出现产销率下降，所以对现货的采购就相对有限。在两方面因素作用下，甲苯价格出现适度整理，成交也不多。进入七月亚洲主要供应商7月份报价出台，高达1000美元/吨的价位令供应商信心大增，获利回吐的心态明显发生变化，惜售的心态再度出现，市场报价有所减少，相反的是，下游聚氨酯用户的询盘却在合同报价出台之后有所增加，这更增强了供应商的市场信心。不过之所以下游聚氨酯用户的询盘积极性仍然比较高，也看出聚氨酯厂家的生产经营状况还算不错，否则大家对原料的抵制情绪早就会出现了。就下游聚氨酯产品的销售情况看，仍然比较平稳，对原料的需求保持稳定，因此甲苯方面基本上没有什么后顾之忧。随着PX合同价的出台是推动甲苯行情继续上涨，日本几家主要的PX供应商将合同结算价定在了1200美元/吨，而8月合同报价则更是高达1250-1300美元/吨，合同价格的出台使整个市场心态都出现升温，甲苯现货供应商很快跟进，价格一路走高。而下游聚氨酯市场的变化也对甲苯行情的上升形成助力，由于看到PX价格上涨，担心甲苯行情也继续大涨，所以聚氨酯用户出现了较为积极的询盘和采购，而且最近聚氨酯产品的价格也随着原料的上涨而逐步推高，所以使甲苯供应商能够顺利的推高价格，而无后顾之忧，甲苯市场呈现一片涨势，原料价格的上涨是极其重要的原因之一，虽然甲苯价格一直跟随着PX价格在上涨，但是涨幅却远远不及PX，所以甲苯方面涨价的愿望也比较强烈，一旦有机会出现自然不会放过，再加上下游的销售情况渐好，甲苯受到推动，继续上升，价格回升到11400的高位。

　　第四阶段：2007年9月1日-2007年10月20日(价格波动范围7420-8200)

　　波动原因：

　　亚洲芳烃市场的表现不尽人意，下游的聚氨酯产品价量也明显受挫，甲苯现货面临着需求严重不足的问题，价格水平也在持续的下挫，整体的成交量看来表现也很难令人满意。

　　无论是在国庆节前还是在节后，甲苯都没有出现往年的反弹行情，节后开盘时行情仍然在阴跌，市场成交十分清淡，买方的观望态度表现的比较明显。此前甲苯的现货行情能够在8月时涨到最高峰，最为关键的因素自然是来自于PX成本的推动，在屡屡创下历史新高之后亚洲PX现货随即开始出现调整，自高位回落到目前的收盘价格为止，现货的跌幅已经达到了500美金之多，如此大幅度的下调显然是受到PX行情元气大伤。不过反过来说PX之所以会跌到今天这样惨的地步，除了受到油价回落和芳烃市场整体交易气氛低迷的影响之外，亚洲范围内甲苯装置的大幅度减产对PX形成了很大的利空威胁，特别是在9月中下旬以来随着甲苯减产力度的不断深入，亚洲PX现货从供应偏紧到明显过剩，整体的供需状况在根本上发生了变化，行情的下跌态势也由此得以加剧。亚洲市场上几家主要的合同供应商宣布的11月倡导价水平在1150美元/吨(CFR亚洲)，甲苯的生产商对合同价格自然有着诸多的异议，双方的谈判进展也并不顺利。当然甲苯的减停产在对PX行情形成打压的同时，其自身也受到了很大的影响，由于成本基础整体表现不稳，甲苯转稳、反弹缺乏强劲的基础支撑。

　　第五阶段2007年10月20日至2007年12月31日(价格波动范围8200-7700)

　　波动原因：

　　造成目前市场需求明显滑坡的因素是多个方面的，首先就成本基础来看，芳烃市场整体表现很平淡，PX现货始终处于小幅阴跌的态势，加上合同倡导价在12月定位的比较保守，因此对于甲苯来说没有办法得到来自于成本的更多支撑。从供应面上来看当前甲苯装置已经多半恢复正常运行，整体的量相对于前期有明显增加，再加上逸盛、扬子以及三菱等新装置即将投产，未来的甲苯整体供应量将持续增长，这对于供应商而言在心理上也承受着较大的压力。从需求面上来看聚氨酯客户近来的采购意愿已经很低，由于库存相对而言还是比较充裕，因此聚氨酯客户没有更多的持仓打算，融资者多在急于处理近期到港的船货，内盘现货市场的抛盘也在显著增加，投机者受到多重因素表现不利的影响，也缺乏再进场的信心。终端市场的情况看来也并不理想，聚氨酯产品最近的价格以及成交量都略有下滑，特别是产销率降到七八成左右，对聚氨酯客户来说销售上有一定的压力，尽管短期来看并不会对经营状况形成威胁，但是聚氨酯客户为了年末回笼资金稳定销售，多数已经开始在价格上有一定的松动，包括切片、涤丝、涤短在内都已有小幅下跌。

　　纵观全局甲苯的行情价格上的调整可能还将持续下去，当然大幅度的下跌目前还看不出来，只是阴跌对于市场操盘者的信心更是很明显的冲击。