中粮期货（一）：下跌空间还有多大？

　　沪胶行情呈现新的特点，是以前没有过的，比如早盘0803、0804、0805、0807各合约都出现增仓，比如近期合约跌幅已经小于主力0807合约，再比如0807合约一跌就增仓、一涨就减仓，反映出投机者的浮躁心态……，这一连串的比如透露出重要信息：沪胶下跌空间到底还有多少？

　　第一、沪胶空头强按主力合约0807龙头，想让胶价下跌一步到位，顺利平仓，所谓欲速则不达，太想跌的想法成为主流，反而形成反作用力，如果沪胶价格再拉高200元左右，短线空头回补的力度不会小；毕竟22500元是08年沪胶的中位区域，主力空头也不会在此价位冒太大风险再加重仓打压，多杀多现象减弱。

　　第二、日胶下跌在290日元处有支撑，日胶的下跌比沪胶要小，原油可能会跌，但事实是每天都在创新高，日胶基金在此价位分歧较大，多空都不敢主动出击。

　　第三、原油创新高，合成胶价格就难跌，虽被沪胶的下跌有所带动，但顺丁价格已经高出沪胶；农垦方面，有部分民营胶场即将开割，农垦则会推迟到4月，胶价大幅下跌是他们不愿看到的，如何保护胶价提上农垦议事日程，如果农垦在沪胶上买入，又能传递给投资者什么信息呢？

　　此轮世界经济大周期还没有过，中国商品正在深入参预国际商品循环，沪胶胶价相对于外盘已经超跌，即使沪胶形成头部，头部也是复合型的，不会一蹴而就，沪胶形成一般是在大家乐观的时候，而不是大家都小心谨慎。

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