中粮期货：反弹是陷阱吗？

　　媒体文章都说反弹了，事实上，豆、糖、铜、胶等都反弹了，沪胶多头在0807主力合约中坚守21000元，持仓先增后减，说明：1，上涨后多头在跑；2，多头自己也不看好未来胶价；反弹是陷阱吗？答案：是。原因有以下几点：

　　首先，333亿对50亿。国内商品多头在大输之后，应该明白为什么会输？中粮集团提出“四三三”目标，即在期货等金融服务业务占30%，合333亿元。大连成交金额占国内三分之一左右，单边约50亿的保证金，多头资金再逞强也斗不过中粮；投资者可以举一反三，其它交易所也有类似情况，多空资金供求严重不平衡制约反弹。

　　其次，比较得出的错误结论。比较得出的错误结论，比如沪胶比日胶跌的多，就认为沪胶可以买了；在时间上的错误在于，虽然下跌有快慢，但趋势已经成立；在空间上错误在于，随着开割期的来临，谁愿意拥抱高价，21500元就是高价，反弹空间在哪里？技术上，0807在上次底部21600元左右就是此次反弹目标所在。

　　再次，日胶下跌，沪胶近期合约较强，远期合约跟随日胶走势，发生这种怪异走势的原因也可说明反弹是陷阱；1，多头有限资金已经不能控制全局，“抓近放远”是目前解决之道；2，整个商品走势不容乐观，大幅反弹先机已经没有了；3，主力合约0807，持仓量下降的反弹行情能维持多久，而0804-0806合约胶价已经在21700元上面，反弹高度又在哪？

　　最后，进口平均水平与绝对最高水平都以令人瞠目的速度增长，历史数据表明，沪胶胶价和进口水平曾负相关性，中国政策对天胶市场化的认识深度，决定未来4-7月中国进口胃口会更大；目前手中有货的现货商就会烫手得捏不住。

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