中粮期货：沪胶还有1000元跌幅

　　现货商历来是沪胶胶价变动的生力军，2001年以前，现货商意愿就是沪胶涨跌的“风向标”，随着沪胶的发展，现货商持仓绝对值在增加，但现货商占沪胶的持仓比例在下降，例如：中化持仓占沪胶的4.92%，中化在0805、0807中的持仓均价在21500元以上；那么，从现货商做多角度来看，沪胶到底了吗？

　　1，大环境。中国财政部副部长李勇呼吁，世行和IMF应敦促发达国家实施负责任的货币和汇率政策，在人民币汇率首破7和美元连连下挫的大背景下作出这番表示的。对于中国政府的叫板，美国继续让美元下跌，中国势必会有“动作”，如果美元在71稳住，那么，整个商品世界赖以炒作的引擎之一美元就会熄火，商品有什么利多题材可以替代美元，在高位的商品继续上涨动力在哪？沪胶现货商做多了，难道现货商能够违背整个商品世界的意愿吗？

　　2，基本面。沪胶的历史上，现货商不管做多、做空被套后，守住仓位依然能够赚到钱，此次的情况略有不同；现货商可以把近期合约仓位平掉，移仓至0809，独享倒价差的乐趣，但是现货商没有那么做，硬顶近期合约胶价，披着套期保值的外衣，从事投机交易，问题出现了，现货商事先在高位建好仓位，在马上开割的时段，投机资金情愿为现货商“抬轿”吗？这无异于与虎谋皮，靠现货商自身能力，胶价能涨到哪里，沪胶还有1000元的跌幅，不破不立。（转载请标明出处中粮期货）

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