进入2020年，整个化工市场深陷泥潭，一跌再跌，受原油暴跌影响3月中旬化工市场再度深跌下行，截止目前化工行业连续约7个月单边下行。据生意社监测数据显示，3月16日化工指数为682点，较昨日下降了2点，较周期内最高点1016点（2012-03-13）下降了32.87%，较2016年01月31日最低点600点上涨了13.67%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　据网盛生意宝旗下大宗商品数据商——生意社(100ppi.com)价格监测， 2020年第10周(3.9-3.13)大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共11种，其中涨幅5%以上的商品共3种，占该板块被监测商品数的3.4%；涨幅前3的商品分别为氯化铵(17.14%)、液氨(11.43%)、硫磺(7.18%)。

　　环比下降的商品共有40种，跌幅在5%以上的商品共14种，占该板块被监测商品数的16.1%；跌幅前3的产品分别为PX(-11.29%)、OX(-10.71%)、丙酮(-10.26%)。周内均涨跌幅为-1.5%。

　　一、原油暴跌，重挫化工市场，石化产品均受牵连

　　WTI结算价自2016年初以来首次跌破每桶30美元；布伦特原油期货盘中跌破每桶30美元的关键心理价位。周一(3月16日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2020年4月期货结算价每桶28.7美元，比前一交易日下跌3.03美元，跌幅9.5%，交易区间28.1-33.75美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2020年5月期货结算价每桶30.05美元，比前一交易日下跌3.80美元，跌幅11.2%，交易区间29.52-35.84美元。

　　原油暴跌，整个石化产业链无一例外均受打击，据生意社监测数据显示，上周环比下降的商品共40中，其中跌幅5%以上的共计14种，全是石化产品，如下图所示：

　　重点下跌产品：

　　1、PX(-11.29%): 国际原油暴跌，PX外盘严重受挫，而国内40%依靠进口，利空国内市场，PX市场大幅走低。随着下游纺织行业开工率上涨，国内PX市场供应正常，预计短期PX市场回稳，价格维持在5500元/吨的水平，如原油继续下跌，PX或将继续窄幅下行。【详细】

　　2、OX(-10.71%): 原油价格暴跌，邻苯原材料成本下降；下游企业开工逐步恢复，邻苯需求有所上涨。下游的恢复开工对邻苯行情有一定利好，但难抵消原油价格下滑造成的“伤害”。原油近期没有利好表现，同时原油运输等影响，低价原油到港时间应在4月份之后，低价原油到港后，邻苯受成本下跌影响将加大，后市邻苯成本下跌压力加大，预期后市邻苯行情弱势运行。【详细】

　　3、丙酮(-10.26%): 国际原油暴跌，丙酮市场遭受重创，石化工厂累计下跌700元/吨，丙酮市场紧随下行，然而随着社会公共事件不断升级，全球对于消毒剂市场的需求使下游异丙醇市场大幅走高，欧洲和东南亚市场需求大幅增加，需求增加拉动了原材料价格预期回暖，预计短期丙酮或将首先冲破石化板块，受消毒剂市场需求领涨化工市场。【详细】

　　4、纯苯(-9.13%): 原油暴跌影响纯苯外盘市场下行，下游苯乙烯产能预计增加，且工厂库存较高，其他下游产品也存出货不畅库存积累情况。上下游双重利空纯苯，预计短期纯苯走势偏弱。【详细】

　　5、乙二醇(-9.02%): 社会公共事件的全球化冲击国际经济发展，市场需求的削弱造成了化工品价格下滑，乙二醇终端纺织出口比例较高，受事件影响，纺织品出口将会受到较大影响，由此造成了聚酯产销不旺，乙二醇也因此消耗缓慢。虽然乙二醇现货和期货价格在近期暴跌过后有所回温，但由于库存累积，出货不畅，总体还是处于下跌线上。【详细】

　　6、粗苯 (-9.00%): 社会公共事件在国外蔓延，叠加原油暴跌，宏观及外围面偏空，纯苯承压且仍有向下空间，下游加氢苯企业成本压力依旧，对粗苯打压情绪较浓，粗苯市场压力依旧，预计短期内稳中小幅下滑。【详细】

　　7、混二甲苯(-7.22%): 国际原油价格大幅下挫，以及主要进口来源地韩国市场二甲苯价格大跌，虽然国内企业陆续进入复工期，市场需求逐渐改善，但国内异构二甲苯价格仍然跟随下跌，目前华东地区主流价格在4600元/吨左右。短期继续关注国际原油走势和下游企业复工进度，综合来看，韩国市场二甲苯价格或将展开反弹，叠加国内企业陆续进入复工期，市场需求逐渐改善预期下，下周国内市场二甲苯价格或将企稳反弹，但在二甲苯行业库存偏高，产业链恢复尚未顺畅环境下，不宜乐观期待反弹幅度。【详细】

　　8、苯胺 (-7.14%): 原油及外盘行情不容乐观；下游苯乙烯产能预计增加，且工厂库存较高，其他下游产品也存出货不畅库存积累情况。上下游双重利空纯苯，成本面支持下行，金岭苯胺装置已重启，苯胺供应充足，后期极大可能受纯苯价格影响波动。【详细】

　　9、乙烯(-6.90%): 原油大幅下跌，对乙烯价格无法起到支撑作用，乙烯外盘市场又一轮跟跌。下游苯乙烯价格大跌后盘整、乙醇行情也处于低位，无法对乙烯价格形成支撑，并且有进一步跟跌预期，原油低位无法给予乙烯价格支撑，预计乙烯价格将保持窄幅下滑。【详细】

　　10、环氧氯丙烷(-6.67%): 环氧氯丙烷厂商库存承压，下游需求无明显改善，供需矛盾突出，市场交投气氛清淡。原料丙烯价格疲软，下游环氧树脂市场成交清淡，预计短期内，环氧氯丙烷市场或将盘整运行为主，更多需关注成本面及需求面消息指引。【详细】

　　11、丙烯(-6.60%): 近日受OPEC会议及国际市场博弈影响，原油行情连续大跌。因丙烯之前的产量及库存均较低，故前期下滑并不显著。但现原油波动依然剧烈，且下游走势均不理想，预计后期丙烯价格或将受原油影响，出现显著下行走势。【详细】

　　12、苯酚(-6.14%): 此次原油暴跌远超预期，利空加剧，虽目前生产企业停车检修但不足以刺激市场，就当前原油数据来看，苯酚市场仍有下跌空间，但考虑到近几年下游产业链的扩大和通货膨胀，市场深跌空间不大，生意社预计华东苯酚市场仍有200-400元/吨的下跌空间，苯酚市场或将维持在6000元/吨以上。【详细】

　　二、化工市场：农业需求稳步回升，化肥板块成亮点

　　国内社会公共事件略见好转，化肥市场第一时间就火了起来，整个化肥板块再现“逢春必涨”之势。首先，尿素、磷复肥引领板块上行，据生意社价格监测，2020年第09周(3.2-3.6)化肥价格涨跌榜中上涨的商品共5种，下跌的商品共0种，涨跌为0的商品共4种。上涨的主要商品有：磷酸一铵(3.59%)、尿素(2.27%)、硫酸铵(1.78%)；当周均涨跌幅为0.95%。

　　继尿素和磷复肥上行之后，需求拉动原料大幅上涨，据生意社价格监测，2020年第10周(3.9-3.13)化肥价格涨跌榜中上涨的商品共3种，下跌的商品共0种，涨跌为0的商品共6种。上涨的主要商品有：氯化铵(17.14%)、液氨(11.43%)、硫酸铵(1.74%)；周内均涨跌幅为3.37%。

　　钾肥也安奈不住追涨的心情，虽整体涨幅较小，但是就整体化肥市场来说，已经无一落网，全面推涨。

　　重点上涨产品：

　　1、氯化铵(17.14%): 高速免费叠加农业需求释放刺激氯化铵市场上行，当前国内氯化铵市场仍处于需求充足状态，氯化铵厂家待发订单也较多，甚至部分企业暂停接单，对氯化铵价格形成强力支撑。但另一方面目前国内氯化铵开工率较高，或对后期供应面形成压力，一旦需求开始走弱，或将再次对氯化铵价格形成打压。据生意社了解，目前国内联碱企业开工率在近8成附近。【详细】

　　2、液氨(11.43%): 目前行情属于供需利好叠加共同作用，供应压力不大的情况下，春耕旺季带来的需求回暖，市场迎来短暂的高峰期，生产厂家开工率提高，且随着下游厂家开工率越来越高，市场供需两旺，预计目前温和的行情还会持续一段时间，预计随着下游采购接近饱和，采购需求恢复理性后，液氨行情会退温。【详细】

　　综合来看，一季度国内经济下行是毋庸置疑的，随着国内疫情逐渐得以控制，市场普遍预期，二季度经济有望持续改善。但随着事件全球化蔓延，影响着国际经济运行，在大宗商品领域，16日国内外商品市场大面积飘绿，特别是布伦特原油跌幅一度超过10%，盘中击破30美元/桶，原油走势直接影响化工市场重心，预计短期石化产品或将继续探底，但个别医疗物资中如消毒剂等化工品或将随着国际需求的增加，有望提前止跌回暖。工业品整体止跌回暖尚需时日，但农产品却有看点，农业需求的提升拉动化肥板块高位维稳，但原油深跌的影响远超预期，如农产品中尿素等或存下行预期。