铝: ★☆☆(宏观情绪主导铝价维持涨势需消费实际改善支撑)
周一外盘因复活节假日继续休市。一季度国内宏观经济数据整体向好，推升市场乐观情绪。地产市场继续走弱则推升了市场对稳地产的预期。夜盘金属全线走强，沪期铝主力合约收高于22140元/吨。早间现货市场早期成交尚可，部分下游补货，但后期成交转弱。持货商早期有挺价表现，因流通货运不多，但后期多下调报价以出货换现。上海主流成交价格在21810元/吨上下，较期货贴水50左右。广东主流成交价格在21940元/吨上下。国内保供措施下物流有所改善，不过短期消费仍难快速恢复。当前宏观面乐观情绪带动下期货铝价走势偏强，但价格继续走强仍需实际消费改善的支撑，因产量加速攀升而进口也因俄罗斯铝流入而明显回升。操作上不建议追高，短线建议区间操作为主。
铜：★☆☆(疫情后铜消费可期，铜价偏强运行)
隔夜铜价继续走高，主力2205合约收于75040元/吨，涨幅0.37%。昨日公布的经济数据显示一季度国内GDP同比增4.8%，大体符合市场预期；基建投资数据依旧维持高增长，1-3月基建投资累计同比增长10.48%，前值为8.6%。3月社融数据超出市场预期，政府债券发行明显前置，后续基建投资有望持续发力，再生能源领域铜消费可期。疫情对国内经济造成较大压力，稳增长基调下，后续国家或将出台更多刺激政策以托底经济，上周五降准已落地，市场对疫情后铜消费持乐观预期。上周上期所铜库存下降7899吨至8.86万吨，虽然LME库存近期累库至11万吨，但全球铜库存依然处于低位，叠加全球通胀高企，预计铜价将延续偏强运行。
镍：★☆☆(供应短缺叠加补库预期，镍价持续走高)
隔夜镍价继续走高，主力2205合约收于244100元/吨，涨幅5.15%。疫情影响持续，不锈钢下游提货放缓，不锈钢库存延续累库，上周不锈钢库存增加1.76万吨，其中300系增加1.79万吨。库存大增对不锈钢价格造成一定压力，钢厂利润下降或将对上游价格造成负反馈。因部分车企减停产，三元电池镍需求下降，叠加成本较高，硫酸镍企业陷入亏损，4月产量存下降预期。菲律宾雨季结束，镍矿发货量将逐渐增加，近期镍矿港口库存降库幅度明显放缓，在海运费下降的带动下，近期镍矿价格也小幅下降。在高利润推动下，印尼新增镍项目产量逐渐释放，高冰镍产量增加将缓解镍豆供应短缺的状况。二季度镍供应紧缺存好转预期。但镍全球库存目前仍处于低位，而且降库还在持续；目前国内外价差持续倒挂，进口镍资源有限，国内纯镍货源持续紧张。下游前期备货消耗殆尽，补货需求预期下叠加国内宏观面情绪好转，近期镍价持续走高。但国内疫情和高镍价对镍下游消费有所抑制，而且二季度镍供应存好转预期下，预计镍价难以持续走高，镍价整体或呈高位区间震荡运行。
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