本周（5.16-20），国内液氨行情稳中回落。山东、山西、河北、河南和湖北等地区均有不同程度的下滑。周跌幅累计在100-200元/吨。市场供应出现变化，氨量供应增加。但下游化肥需求偏弱，对高价格抵触更压制了一部分刚需。下游压价，终端价格也陆续走低。据生意社监测，截止到5月20日，目前山东地区液氨周跌幅在2.37%，周末主流报价区间在5000-5200元/吨。
供应端
供应面，本周，国内多地整体放氨量较之上周略有上升，整体供应压力增加。此前受下游尿素价格高企，下游转尿素居多，氨量走低。但近期氨价回升，企业放氨量明显上升。所以液氨整体供应量激增，供应短时激增导致部分过剩。
成本面
上游煤炭行情受调控政策影响，价格维持前期水平，目前下游甲醇、液氨厂家利润普遍得到提振。天然气价格也有下行，缓解了气头企业成本压力。据生意社监测，本周液化天然气跌幅在1.50 %。
需求端
终端来看，液氨下游需求刚性持稳，尿素价格高位持稳为主，硝酸铵、氯化铵等产品止涨放缓为主。农业需求按需跟进，工业需求放缓。新疆、苏皖地区农业需求较好，按需跟进为主。复合肥企业对高价尿素观望氛围渐浓，采购放缓，板材工厂按需采购，三聚氰胺价格小幅下跌，对尿素采购积极性减弱。从供应方面来看：本周尿素日产15万吨左右，较上周略有下降，尿素库存处于低位。国际方面：巴基斯坦或再次寻求中国尿素援助，拟采购20万吨。多方因素继续拉高尿素价格。保供稳价政策不变。
从上图，尿素与液氨比价图上得知，液氨和尿素走势基本一致，近期液氨价格回落明显，跌幅较尿素深，二者价差拉大。但目前仍保持合理水平。
从上图，液氨产业链图来看，目前液氨产业链利润继续改善，气头上游天然气价格回落，煤炭价格受政策影响，价格维持弱势，有利于缓解下游成本压力。中下游也是涨势居多，企业利润增加，液氨、尿素及复合肥利润较前期明显提升。
后市预测
生意社认为，目前来看，国内液氨市场供需格局改观，由此前的供不应求超供过于求转变，短期内这种格局很难改观，因此液氨价格或仍有下跌空间。但考虑到尿素价格高企，行情仍高涨，因此也会支撑氨价，综合考虑，氨市可能续跌，但空间谨慎看待。
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