万华化学 40 万吨 MDI+25 万吨 TDI 7月17日起停产检修

7月15日，万华化学(600309.SH)发布公告披露，全资子公司匈牙利宝思德化学(BorsodChem Zrt.)一体化生产装置将启动年度计划性停产检修。

根据安排，企业自2026年7月17日起陆续关停相关生产线，涉及40万吨/年MDI、25万吨/年TDI装置，同步配套苯胺、硝基苯上下游设施，整体检修周期预计35天。

公司公告表示，本次检修属于年度例行维保，目的保障装置长期安全稳定运行。国内烟台、宁波两大生产基地将保持满负荷运转，本次海外基地短期停产不会对公司整体生产经营产生明显不利影响。匈牙利宝思德是万华化学布局欧洲市场的核心载体，也是欧洲本土重要的异氰酸酯供应源头，主要面向欧洲、中东市场供货。

行业概况：MDI、TDI全球寡头垄断格局

MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)、TDI(甲苯二异氰酸酯)是生产聚氨酯核心原料，广泛应用于冰箱保温、建材、汽车内饰、软体家具、合成革等领域。两类产品技术壁垒极高，全球产能高度集中，头部企业占据绝大部分市场份额。

全球MDI主要厂商及产能概况(2026年)

数据说明：全球MDI合计产能约1112万吨，行业CR5超过90%；万华化学为全球MDI龙头，匈牙利基地是其欧洲唯一MDI生产装置。

全球TDI主要厂商及产能概况(2026年)

数据说明：全球TDI合计产能约368万吨，亚洲成为全球核心产能聚集地，中国产能占比接近50%。

MDI、TDI近期市场价格行情

2026年上半年聚氨酯原料价格整体呈现震荡上行趋势，地缘扰动、海外装置检修、原油成本波动共同影响市场走势。

1.MDI市场

国内聚合MDI年初低位启动，年内最大涨幅超40%；纯MDI价格同步走高。二季度国内纯MDI市场均价约22500元/吨，聚合MDI市场均价约17800元/吨，同比分别上涨30%、14%。欧洲市场受能源成本支撑，海外MDI长期高于国内现货价格。短期来看，匈牙利装置检修或对欧洲区域现货供应形成阶段性收紧，但国内大量产能正常运行，能够平衡全球流通货源，大幅涨价驱动力有限。

2.TDI市场

2026年华东TDI现货区间波动明显，年内低点14000元/吨，年内高点触及20650元/吨。二季度国内TDI市场均价16700元/吨，同比涨幅达44%。欧洲TDI对外依存度较高，宝思德25万吨TDI装置检修，或将短期收紧欧洲本地货源，海内外价差存在阶段性扩大可能性。中长期行情仍取决于下游家具、汽车、建材行业需求恢复节奏以及其余海外装置开工稳定性。

市场观点

业内分析指出，本次万华匈牙利检修早已纳入年度计划，属于常规操作，不属于突发不可抗力。与往年不同的是，近年欧洲多家化工企业持续推进老旧产能关停，区域有效供给持续收缩，叠加本次检修，欧洲区域异氰酸酯现货或阶段性偏紧。但依托国内充足产能投放，万华整体供货能力具备较强缓冲空间，行业大幅供需失衡概率较小。