97.49%高票支持！雅宝锂盐项目面临停工，锂供给风险升温

8月31日，全球锂业巨头Albemarle(雅宝)智利本地工会完成集体谈判罢工投票，本次投票针对劳资集体薪资福利谈判，478名具备投票资格的员工实现全员参与，其中466票投出支持罢工，罢工支持率达到97.49%，罢工风险正式落地。

一、罢工时间节点：存在调解缓冲窗口

按照智利当地劳动法规流程，本次罢工存在两种时间情景：

1.若劳资双方均不申请强制调解，罢工最早将于9月2日8时正式启动；

2.任意一方申请强制调解程序，则罢工启动时间至少顺延5个工作日，调解周期内企业与工会继续开展谈判磋商，仍存在达成和解的可能性。

市场需要重点关注9月1日前劳资双方是否提交调解申请，以此判断罢工是否如期开启。

二、罢工覆盖范围：直击卤水开采与核心锂盐加工环节

该工会合计会员约520人，人员同时覆盖阿塔卡马盐湖卤水采场以及La Negra锂盐加工厂两大关键单元，工会大多数员工就职于La Negra工厂。

阿塔卡马盐湖单元主要负责地下卤水抽取、蒸发富集，产出高浓度富锂卤水；而La Negra是雅宝智利的核心转化化工厂，接收盐湖输送过来的浓缩卤水，完成提纯、转化，产出电池级碳酸锂成品，是雅宝智利产能落地的核心枢纽，一旦该工厂人员大面积停工，将直接冲击锂盐成品产出能力。

三、涉及产能体量

雅宝在智利阿塔卡马盐湖片区名义总产能8.4万吨LCE /年；2026年公司给出实际产量指引7.07万吨LCE，折算日产水平约190‑230吨LCE，周度理论产出约0.14万吨LCE。

智利是全球盐湖锂核心产区，我国碳酸锂进口来源对智利货源依赖度较高，该项目的生产扰动将直接影响全球锂盐的边际供给预期。

四、历史参照与潜在供给影响

回顾历史，2021年雅宝智利工会也曾发生罢工，当时盐湖卤水抽取作业受到一定影响，但企业依靠前期卤水与成品库存缓冲，La Negra加工厂维持运转，最终实际产量并未出现显著下滑。

对比上一轮，本次工会覆盖大量La Negra加工端岗位，潜在冲击大于此前；若罢工正式落地且持续时间拉长，卤水供给中断叠加加工端人手不足，库存缓冲耗尽之后，将逐步带来实际减产风险。若出现完全停工情景，每持续一周，理论潜在供给损失约0.14万吨LCE。

五、后续观察要点

1. 9月1日节点：劳资双方是否申请强制调解，决定罢工是否直接于9月2日开启；

2.罢工实际执行情况：是局部停工还是全面停工，盐湖采场、La Negra工厂的实际运行负荷变化；

3.罢工持续时长，企业库存、应急人员预案的缓冲效果；

4.后续智利对华锂盐发运、到港数据变化，跟踪供给扰动向现货市场的传导节奏。