29船LNG取消供货，卡塔尔出口近乎停滞冲击欧洲

8月28日，意大利能源企业Edison公告，卡塔尔能源再度延长LNG不可抗力期限，新增5船原计划9月底‑11月初交付的液化天然气取消供货。

自今年4月启动不可抗力以来，Edison累计遭遇29船LNG断供，对应气量约38亿立方米。卡塔尔LNG供应中断已接近六个月，暂无明确恢复时间表。

长协遭遇冲击，积极寻找替代气源

Edison与卡塔尔能源2009年签署25年长期供气合同，年供气量64亿立方米，约占意大利天然气总需求10%。

截至8月28日，企业依托亚得里亚海LNG接收站采购现货，已经落实21船替代货源，合计约20亿立方米天然气，对冲部分供应缺口。

卡塔尔出口大幅萎缩，硬件设施受损修复周期漫长

船运数据机构ICIS统计显示，美伊冲突爆发之后，卡塔尔仅完成18批LNG出口，去年同期为509批，出口规模同比下滑96%，天然气销售收入损失约240亿美元，规模相当于该国五个月财政收入。

与原油可通过陆上管线绕开霍尔木兹海峡不同，卡塔尔LNG全部依赖专用船舶经海峡外运，没有备选运输路径。叠加全球最大LNG出口基地拉斯拉凡设施受损，卡塔尔出口产能下降17%，设备修复最长或将耗时五年。战前卡塔尔供应全球约五分之一的LNG资源。

欧盟库存处于历史低位，TTF气价大幅上行

欧洲天然气基础设施协会GIE数据显示，截至8月末，欧盟天然气库存填充率63.28%，较近五年均值低17.24个百分点，创2013年同期最低；总储气量692亿立方米，较去年同期减少143亿立方米，冬季保供压力凸显。

9月1日，欧洲TTF天然气基准价格上行至71.70欧元/兆瓦时，创下美伊开战之后新高，8月中旬以来累计涨幅约40%。德国商业银行大宗商品分析师指出，卡塔尔供应中断、霍尔木兹海峡航运受阻是本轮气价拉升的核心驱动因素。

成本沿化工产业链传导，欧洲工业竞争力承压

天然气既是化工装置燃料热源，也是合成氨、甲醇、氢气等基础化工品的核心原料。气价暴涨直接抬升欧洲化工企业燃料与原料成本，向上游传导至化肥、甲醇，进一步向下游波及MDI、TDI、维生素、蛋氨酸等品种。

高昂的能源成本持续削弱欧洲化工企业竞争优势，行业当前整体维持低开工率，产能调整持续进行。卡塔尔LNG供给再度收紧，将进一步拉大欧洲与全球其他地区的生产成本差距。市场观点预判，高气价局面或贯穿2026全年，欧洲工业或将承受长期冲击，甚至触发新一轮去工业化风险。