生意社：5月沥青市场行情震荡走低

据生意社商品行情分析系统，5月国内沥青市场行情震荡走低。5月1日至31日，山东地区沥青生产者均价自3680元/吨下跌至3572元/吨，跌幅2.95%，价格同比下跌5.35%。

月上旬，部分地区区域价格区间内窄幅下调，整体沥青现货价格大稳小调为主。受假期内原油大幅走跌影响，节后山东及华北地区部分品牌市场成交稳中走跌，沥青市场略显疲态，交投气氛清淡。

月中旬，国内沥青市场行情震荡走跌，国际原油价格弱势整理，沥青基本面偏利空因素影响，前期检修、转产装置陆续恢复，市场供应量增多。然而下游多按需采购为主，实际交投一般。

月下旬，国际原油偏弱运行使得炼厂资源竞争明显，沥青市场有所承压，个别高价资源仍有补跌预期。短期来看，终端需求一般下游采购力度有限，短期国内沥青市场维持弱势调整为主。

临近月末，沥青现货维持高价承压低价趋稳的局面为主，部分月底低价资源流出，市场主流成交稳中下行。区域间资源竞争较为明显，但终端需求受制于资金问题改善缓慢，市场多按需采购为主。

成本面，5月国际原油价格呈现下跌趋势，上旬巴以停火谈判一度出现积极进展，美国能源信息署也下调全球需求预测，但沙特对需求前景的看法有所改善。中旬市场担忧高利率对经济和需求的压力，但部分经济数据出现改善，且地缘局势的不稳定性仍在，国际油价先跌后涨。下旬地缘局势继续缓和，市场对经济和需求前景的担忧难解，叠加美国商业原油库存增长，国际油价总体延续跌势。

生意社原油与沥青价格走势比较图：

供应面，主要生产企业方面，齐鲁石化5月19-21日转产渣油，山东胜星维持转产状态，但东明石化5月17日复产沥青，山东地区开工小幅下降。金陵石化日产提升带动产量增加明显、江苏新海月底复产沥青，江苏地区开工率小幅上升。沧州鑫高源装置停产沥青，河北地区供应小幅下降。沥青行业综合开工率环比有所下降，2024年4月沥青进口量为36.5万吨，环比+23.6%，同比+10.8%，进口量增加，供应面存利空影响。

截止5月31日山东地区主要沥青生产企业出厂报价汇总：

需求面，北方地区天气尚可或对刚需有所支撑，需求有望缓慢恢复，但是南方地区仍多降雨天气，整体需求难言好转。沥青市场需求面影响喜忧参半。

截至5月31日收盘，石油沥青期货行情下跌，沥青主力合约2409开盘于3672元/吨，最高价为3696元/吨，最低价为3650元/吨，尾盘收于3658元/吨，较上一交易日结算盘下跌19，跌幅0.52%，成交量223967手，持仓量226047手，日增仓4203。

生意社沥青现期对比图：

后市预测，沥青供应有望减少，山东地区齐鲁石化、胜星石化有计划转产渣油，东明石化计划检修；需求端南北略有差异。生意社沥青分析师预计，短期沥青市场行情弱势整理为主。

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