一、价格走势
第一季度磷铵大幅上涨，迎来一年之中最旺季。据生意社大宗榜数据显示，1月1日粉状一铵出厂均价是1906元/吨，3月31日粉状一铵出厂均价是2083元/吨，第一季度粉状磷酸一铵总体价格上涨9.27%，最高涨幅为11.89%。季度内最低价为1890元/吨，最高价为2133元/吨。
据生意社大宗榜数据显示，1月1日64%二铵出厂均价是2200元/吨，3月31日64%二铵出厂均价是2225元/吨，第一季度磷酸二铵总体价格上涨1.14%。季度内最低价为2200元/吨，最高价为2225元/吨。
二、行情分析
一铵：1月份磷酸一铵行情疲软运行，价格稳中下跌。需求端依旧疲软，下游按需采货。多地运输困难导致运费提升，整体价格波动不大。进入2月份磷酸一铵发货量较大，交通运输逐步恢复，下游采购积极。下游复合肥企业复工率提升，推动磷酸一铵价格上涨，市场面向好。3月磷酸一铵价格大幅上涨后回落，企业复工率62%。肥料市场正值销售旺季，原料硫磺价格持续上涨，下游需求量增多。后期下游复合肥企业备货充足，需求面减弱。
二铵：1月份磷酸二铵原料价格低迷，需求跟进乏力，价格上涨受阻，多地运输不畅。磷酸二铵持稳运行，企业开工率五成左右。2月份磷酸二铵仍保持平稳，未有上涨迹象，下游贸易商主要以消化库存为主。市场供强需弱，下游积极性欠佳。进入3月磷酸二铵行价格上涨，湖北企业陆续复产，企业复工率61%。上涨后价格趋于稳定。企业开工率不断提升，现货供应充足，下游采购新单减少。
产业链： 第一季度原料硫磺涨幅为24.50%。1月份国内硫磺市场弱势整理，港口库存高位，消耗慢，场内缺乏消息指引，僵持观望为主，价格方面弱稳整理运行。受环保政策的影响，下游需求表现低迷。2月份国内硫磺市场偏强整理，国内价格上行，然下游开工低位，港口库存依旧高位，消耗慢，场内缺乏消息指引，谨慎观望为主。3月份国内硫磺市场行情偏强运行。前期随着下游工厂的陆续复工以及道路运输的好转，各地主要生产单位均有不同程度的上调表现。
行业：据生意社价格监测，2020年01季大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共23种，其中涨幅5%以上的商品共10种，占该板块被监测商品数的11.8%；涨幅前3的商品分别为异丙醇(57.44%)、氯化铵(24.63%)、硫磺(24.50%)。环比下降的商品共有59种，跌幅在5%以上的商品共44种，占该板块被监测商品数的51.8%；跌幅前3的产品分别为纯苯(-54.08%)、丙烷(-47.22%)、粗苯(-45.56%)。本季均涨跌幅为-10.65%。
三、后市预测
生意社磷铵分析师认为第一季度春耕时节，磷肥旺季，化肥齐涨。磷铵原料大幅上涨，下游复合肥需求旺盛，多重利好导致磷铵价格上涨。预计第二季度肥市行情减弱，磷铵行情稳定走势为主，建议关注实时行情动态。
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