一、价格走势
据生意社数据监测显示：4月锌市行情回暖，锌价震荡上涨。截止4月30日，锌现货报价16646.67元/吨，较月初锌价15523.33元/吨上涨，涨幅7.24%。4月国内企业恢复开工增多，锌市行情利好，总体锌市处上涨趋势。
二、行情走势分析
LME市场行情
从LME价格图可以看出，4月LME市场锌锭价格震荡上涨，国际市场供给需求双双下跌，总体国际锌市行情震荡上涨，对国内锌市利好。
上海市场锌库存
| 时间 | 本周库存 | 库存增减 | 可用库容量 | ||||
| 小计 | 期货 | 小计 | 期货 | 上周 | 本周 | 增减 | |
| 4.27-4.30 | 120881 | 56305 | -12468 | -7251 | 446444 | 453695 | 7251 |
| 4.20-4.24 | 133349 | 63556 | -13617 | -16112 | 430332 | 446444 | 16112 |
| 4.13-4.17 | 146966 | 79668 | -6352 | -4315 | 426017 | 430332 | 4315 |
| 4.6-4.10 | 153318 | 83983 | -4821 | -2680 | 423337 | 426017 | 2680 |
| 3.30-4.3 | 158139 | 86663 | -1867 | -2339 | 420998 | 423337 | 2339 |
| 3.23-3.27 | 160006 | 89002 | -8319 | -5008 | 415990 | 420998 | 5008 |
| 3.16-3.20 | 168325 | 94010 | -1586 | 7125 | 423115 | 415990 | -7125 |
| 3.9-3.13 | 169911 | 86885 | 7509 | -1202 | 421913 | 423115 | 1202 |
| 3.2-3.6 | 162402 | 88087 | 2391 | 1999 | 423912 | 421913 | -1999 |
从表可以看出，上周上海期货市场锌锭4月库存大降，期货库存大幅下降，国内锌市后市供给震荡下滑，需求持续回暖。总体国内锌市行情利好较多，锌市行情逐步回暖。
国内锌产量
| 日期 | 当月产量(万吨) | 累计产量(万吨) | 当月同比增长(%) | 累计增长(%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020年3月 | 48.9 | 149.5 | 4.7 | 11 |
| 2020年2月 | -- | 104 | -- | 12.9 |
| 2019年12月 | 60.7 | 623.6 | 19.5 | 9.2 |
| 2019年11月 | 59.4 | 569.2 | 13.1 | 9 |
| 2019年10月 | 54.8 | 512.3 | 8.3 | 9.4 |
| 2019年9月 | 54.8 | 458.3 | 18.9 | 9.5 |
| 2019年8月 | 52.8 | 403.4 | 18.9 | 8.2 |
| 2019年7月 | 51.2 | 343.8 | 17.4 | 6.1 |
| 2019年6月 | 51.3 | 281.5 | 10.3 | 2.3 |
| 2019年5月 | 48 | 226.9 | 7.4 | -0.6 |
| 2019年4月 | 46.5 | 176.5 | -0.4 | -4.4 |
| 2019年3月 | 45.3 | 130.6 | 0.4 | -5.1 |
| 2019年2月 | -- | 85.1 | -- | -8.2 |
从表中可以看出，1季度国内锌锭产量保持大幅增长，疫情对锌锭生产影响较小。国内锌精矿加工费仍处高位，锌冶炼企业生产积极性仍在，锌锭产量持续增加，锌市仍处供过于求，锌市下跌压力仍在。
中国制造业采购经理指数
国家统计局数据显示：4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月回落1.2个百分点。4月份，制造业生产经营状况较上月继续改善，但扩张力度有所减弱。4月企业复工复产持续推进，且大中小型企业均保持复苏态势，但总体需求恢复弱于生产，且受全球经济活动剧烈收缩影响，进出口市场不确定性增加。总体国内经济回暖，对锌市利好；国际市场风险较大，锌市上涨空间有限。
三、后市展望
生意社分析师白家新认为：4月国内锌市总体利好，4月国内经济生产持续改善，锌市行情缓慢回暖，国内锌锭产量稳步增长，锌市供过于求仍较严重，国内锌市上涨动力不足。国际锌市方面，国际锌市震荡收缩，国际锌市上涨动力不足下跌压力较大，受疫情影响，锌矿停产减产较多，下游汽车等行业也基本停滞，总体国际锌市行情供需双衰，且现阶段全球运输受限，国际锌锭进出口受阻较大，国际锌价对国内锌价的影响减弱。总体来说，国内锌市随着国内企业的复工复产，锌市需求逐步上涨，锌市有一定上涨动力，预期后市锌价缓慢上涨；但由于锌市供过于求仍较严重，锌市没有大幅上涨空间，预期后市锌价小幅震荡上涨。
相关的上市公司：中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。
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