图1：2020年6月天然橡胶商品指数走势图
生意社（100ppi.com）数据显示， 6月23日天然橡胶商品指数为30.40，较昨日上升了0.09点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了69.60%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了11.44%。(注：周期指2011-09-01至今)
图2：2020年上半月天然橡胶主流价格走势图
天然橡胶自2020年1月初至6月，整体行情呈先下后小幅向上的态势，3月底4月初的价格为阶段性底部，5月天胶绝地反弹、震荡上行，6月天胶承接上月上行态势，先行冲高至近期最高点，后续因需求支撑不足、价格转而向下，而后又有一定程度的震荡反弹。生意社监测的华东地区天然橡胶（标一）数据显示，6月，宝岛全乳1日市场主流报价10120元/吨左右，23日主流报价10260元/吨，本月至今涨幅1.38%，其中5日左右价格为10370元/吨为近两月的最高价，1日价格的10120元/吨也是本月至今的价格最低点，最大震幅2.47%，价格位于10100-10400元/吨之间波动。
因素分析：
供应：东南亚：据悉当前泰国降雨及人工短缺影响，新胶产量较少；当前，业界将产胶量将有明显改观的预期放在了7月中下旬。我国：据悉海南和云南版纳产区割胶进展起色不大，推进缓慢，且据当地贸易商称，往年的进口指标未下发，当地国产胶及进口胶货源皆紧缺，当地各牌号胶价坚挺，尤其自5月下旬至今一个月左右的时间：
图3：2020年5-6月版纳地区云象胶价格走势图
图4：2020年5-6月版纳地区标二（SCR10）价格走势图
库存：数据显示，截至6月22日，上期所天然橡胶库存240139吨，仓单231490 吨，较上周分别增加1390吨、减少370吨；从交易所橡胶库存压力来看，全乳胶和20号胶库存皆小幅下降。据悉，当前青岛保税区橡胶库存居于高位、压力较重。青岛保税区：入库率大于出库率，区内外库存均小幅增加。短期国产新胶供应量小，国内库存整体增加明显，供需矛盾较大。
需求：轮胎企业：截至6月18日当周，国内半钢胎厂家开工率为66.79%，环比上涨10.37%，同比下跌1.84%；全钢胎厂家开工率为70.33%，环比上涨6.21%，同比下跌3.30%；数据显示，国内轮胎市场开工率环比大幅回升，据悉半钢胎厂家因外销订单增多而加大排产，全钢胎方面，东营地区因环保因素限产的厂家开工逐步恢复正常。从终端来看，基建拉动下后期轮胎配套需求表现预期较好。国家统计局最新公布的数据显示，中国5月橡胶轮胎外胎产量为6892.9万条，同比下降4.6%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少14.6%至2.87193亿条。汽车方面：中国汽车工业协会数据显示，中国5月份汽车产量218.7万辆，同比增长18.2%。 中国5月份汽车销量219.4万辆，同比增长14.5%。
行业热点：
泰国：《联合早报》20日消息，泰国政府计划斥资28亿美元强化高速公路设施，并借此充分利用该国盛产的橡胶，协助提振经济。彭博社报道，泰国为世界最大橡胶生产国。由于全球汽车制造商需求下降，压低了橡胶价格，轮胎和汽车零件市场受冲击，严重影响数以百万计的泰国橡胶种植者和收割工人的收入。泰国政府和商家包括农民此前尝试了多种扩大橡胶需求的途径，其中大部分是用于美妆产品。现在，泰国政府的最新计划是把橡胶用于强化公路安全项目，利用100万公吨橡胶制造全长12282公里的挡泥板，以及1063651支高速公路导杆。当局表示，这项计划不仅有助提高公路安全，还可吸收泰国每年约四分之一的橡胶收获量。
中国：商务部网站6月18日消息，根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定，2019年6月19日，商务部发布年度第29号公告，决定对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶进行反倾销立案调查。鉴于本案情况复杂，根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十六条的规定，商务部决定将本案的调查期限延长6个月，即截止日期为2020年12月19日。
美国：据《U.S. Tire Manufacturers Association》报道：美国轮胎生产商协会(USTMA)最新发布2020年的预测数据，今年美国轮胎总出货量仅为2.736亿条，而2019年的出货量是3.327亿条，同比减少17.8%。其中，乘用胎替换市场出货量，预计下降17.2%，至1.844亿条；轻型卡车胎替换市场出货量，预计下降16%，至2730万条；中型卡车胎替换市场出货量，预计下降7.3%，至1760万条。轮胎原配市场出货量方面，受疫情影响，遭受的打击更为明显。其中，乘用胎原配市场出货量，预计下降24.3%，至3500万条；轻型卡车胎原配市场出货量，预计下降18.4%，至480万条；中型卡车胎原配市场出货量，预计下降30.7%，至450万条。USTMA通常在每年的2月、7月和年底，公布轮胎发货量的预测结果。此次提前发布这一预期的目的，是为了更及时地反映新冠肺炎疫情对美国轮胎业的影响。今年3月初，USTMA曾预测，2020年美国卡车轮胎需求量增幅会非常大，预期轮胎的总出货量将略增至3.332亿条，增长0.1%。
后市预测：
生意社分析认为，时至六月下旬了，国内外主产区新胶产量仍不多，本年度新胶量对于市场的影响仍未开始，我国国内库存新增明显、总量居高；从区域市场来看，云南尤其是版纳地区货源紧张导致地区价格至今很坚挺；从下游情况看，新基建对于需求影响渐显，轮胎企业开工率增加，需求有望持续提升，但国外市场受疫情影响，需求形势较颓废。后市，本月新胶对于市场估计不可能有影响了，当前汽车销售增加、外胎产量增加、开工率上升等需求积极信号较为明显，预计天胶小幅震荡走势持续，在新胶大量上市前，大幅下跌的可能性不大，反而短暂性走强的可能性犹存。
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