2月23日，网盛生意宝(股票代码：002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”举办第十一期直播活动，本期活动主题为：基本面扑朔迷离，花生白糖或“牛吃草”，主讲嘉宾为：中信期货研究部农产品研究主管陈静、中信期货研究咨询部农产品高级研究员高旺。
据悉，本次直播主讲内容包括：花生期货自2月1日上市首日就迎来开门红，主力合约大涨12%。此后依旧表现不俗，价格持续万元高位。花生期货大涨主要是阶段性供应偏紧导致，主产区受阴雨天气影响，花生质量下滑，供应不足。春节期间，花生供应偏紧局面加剧，价格一路上涨。
作为同样季节性消费影响较强的品种白糖，自2020年10月开始，价格持续大幅下滑，现货价格下跌接近6%。临近春节，白糖现货行情表现相对抗跌，持续平稳运行。白糖价格持续下跌主要是新糖上市，加上进口量大增，供过于求，现货价格持续下跌。春节过后，天气转暖，需求稳定，花生、白糖基本面再次“朴素迷离”，但行情依旧可期，投资机会“火中取栗”。
(网经社注：图右上角为中信期货研究部农产品研究主管陈静)
中信期货研究部农产品研究主管陈静表示，花生2020/2021年度为增产年，供应同比趋于改善。供需格局逐渐改善，叠加受油脂价影响格主导等，预计价格轴心下降概率较大，年度均价运行区间或将为(8500,10500)元/吨，节奏以季节性特征为主。
“产消方面，全球花生产量波动上升，全球花生国内消费量呈现逐年上升态势。贸易方面，全球花生贸易量近年来保持在历史高位，但贸易总量占全球总供需比重仍然较低。库存消费比，高位回落趋势，供需处于平衡状态。”陈静称。
陈静说到，花生库存预计上升，价格轴心料将下移。花生短期价格震荡偏强，自2020年9-12月呈季节性回升，截止目前为去库存，目前水平为近年中位偏低水平。中长期轴心下移，20/21年度供需趋于由紧趋松预期。
(网经社注：图右上角为中信期货研究咨询部农产品高级研究员高旺)
中信期货研究咨询部农产品高级研究员高旺表示，本年度，我们维持全国食糖产量1070万吨左右；进口调增50万吨至500万吨，主要因12月进口大增，预计2021年度，进口量或不低于2020年。消费有所恢复，但和前几年相比，维持稳定，不会有太大增幅，总量维持在1500万吨左右。
“未来1-2个月，价格或维持震荡，基本面供应偏宽松，不支持大幅上涨；但或受宏观扰动比较大，近段时间的上涨完全受商品整体上涨带动。短期压力不大，但全年压力不小，全年食糖产量或有所增加，备案制导致进口或大增，供应增加，消费保持恢复态势，维持平稳态势，对于下游需求企业，或在3-4月份逢低少量买入套保，需要关注宏观对商品的影响。”高旺称。
在这轮大宗原材料牛市背景下，抓住一个涨价的机会，就可能带来几十万、几百万的收益，而发现这种机会的成本，也就是一天一元钱，欢迎关注生意社公众号，订阅商品与期货通。
据介绍，中信期货有限公司是中信证券股份有限公司的全资子公司。中信期货有限公司成立于1993年3月30日，2007年被中信证券全资收购，2011年公司吸收合并浙江新华期货经纪有限公司，2014年公司吸收合并中信新际期货有限公司。公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。公司总部设在深圳，在北京、上海、广州、杭州等大中城市设有48家分支机构，同时拥有372家证券IB服务网点，业务范围覆盖全国。
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附：嘉宾简介
陈静：中信期货研究部农产品研究主管，中国农业大学硕士，2011年加入中信期货研究部，15年以上农产品行业研究，9年以上农产品期货研究。现任公司研究部农产品条线负责人，兼任公司内训讲师，并长期担任中信证券内部讲师，多次担任中信证券策略大会农产品行研嘉宾代表；长期为国内农业领先企业进行期货投研服务。
高旺：中信期货研究咨询部农产品高级研究员，中国农业大学学士学位，16年研究经验、9年期货从业经验。目前负责白糖期货研究与分析，擅长从供需基本面探究农产品价格走势，通过多年的研究分析工作，积累了丰富的研究经验，成功服务过许多国内外大型现货企业及其他大型投资机构。
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