图1：2021年4月下旬天然橡胶商品指数走势图
如图1所示，4月30日天然橡胶商品指数为39.76，较昨日上升了0.06点，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了60.24%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了45.75% 。(注：周期指2011-09-01至今)
图2：2021年4月下旬天然橡胶主流价格走势图
如图2所示，4月下旬天然橡胶呈小幅震荡上行走势。现货胶：生意社（100ppi.com）监测的华东地区天然橡胶(标一)数据显示，本月下半月，16日国产宝岛全乳华东市场主流报价13015元/吨左右，30日主流报价13407元/吨左右，涨幅约3%。其中，下旬价位最高点为22日左右的13437.5元/吨，最低点即为月初的13015元/吨，最大振幅为3.25%。但实际上，这段时间的天然橡胶走出了类似单边上涨的走势，下旬行情以小幅震荡为主。
新胶产出：最新全球橡胶月度产量数据：ANRPC最新发布的报告显示，2021年3月全球天胶产量增长1.3%至91万吨。其中，泰国降10%、印度尼西亚增2.8%、越南降12.5%、马来西亚增44.9%。3月全球天胶消费量增长7.4%至123.4万吨。其中，中国增3.3%、印度增40.8%、泰国降8.4%、马来西亚增3.4%。4月，东南亚地区疫情反弹，形势严峻，泰国已开始宵禁，印度形势严重到失控。虽然疫情对于橡胶市场的需求加大，但作为橡胶产量占比近8%的印度，产业环境被破坏，不但胶量产出受影响，当地对我国橡胶制品的需求也受到严重影响，最重要的是疫情的失控导致了全球范围内对于未来经济形势的担忧，从4月中旬开始的橡胶行情震荡反弹，并不有力，中间有震荡下行，而后小幅上行。
下游需求：数据显示，自春节假期结束的2月18日至当月的25日左右，大宗品原材料跟随原油大幅走高，相关商品行情大幅上涨，由此助推了企业复工复产的积极性，轮胎企业开工率很快得以助升，到了春季传统销售的金三银四旺季，轮胎产量处于近五年内高位，至4月上半月开工率居高不下。但从中下旬开始，复杂的国际形势加东南亚部分地区反弹的严重疫情，使得企业对于海外市场需求的担忧倍增，市场采购需求减弱，轮胎企业开工率随之下降，据了解，这也是轮胎企业开工率春节后首次下降。国家统计局最新公布的数据显示，中国3月橡胶轮胎外胎产量为8264.9万条，同比增18.7%。1-3月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增46.8%至2.14716亿条。分析称，4月数据，也许会有不同。
进出口：从我国情况来看，据中国海关总署4月13日公布的数据显示，2021年3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计71.1万吨，同比增18.1%。2021年1-3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计179.1万吨，较2020年同期的165.9万吨增长8%。泰国：2021年首季度，泰国出口天然橡胶(不含复合橡胶)合计为87万吨，同比增11%。其中，标胶合计出口38.3万吨，同比增17%；烟片胶出口12.5万吨，同比降6%；乳胶出口35.1万吨，同比增12%。越南：最新数据显示，2021年首季度，越南出口天然橡胶合计15.6万吨，较去年的10万吨同比增加56%。其中，标胶出口10.1万吨，同比增37%；烟片胶出口1.8万吨，同比增33%；乳胶出口3.5万吨，同比增182%。首季度，越南出口混合橡胶合计25.7万吨，较去年的13.8万吨同比增加86%。其中，SVR3L混合出口7.8万吨，同比增105%；SVR10混合出口17.6万吨，同比增87%；RSS3混合出口0.3万吨，同比降58%。越南天胶出口中国合计2.3万吨，较去年的1.3万吨同比增加72%。
库存方面：截至2021年4月30日，上期所天然橡胶库存178192吨，仓单176240吨，分别增加650吨、增加2160吨；20号胶库存58422吨，仓单56074 吨，分别增加180吨、382吨；上期所天然橡胶库存和仓单大幅增加，20号胶的库存和仓单库存同样增加。
轮胎涨价：日前，湖北奥莱斯轮胎股份有限公司发布涨价通知：部分规格的轮胎在原有价格基础上调30-50元，部分规格的所有花纹和农用胎系列拿货价格上调2%。实际上，从去年10月份开始后，奥莱斯轮胎已经接连发布了多次涨价通知。奥莱斯轮胎表示，在4月末再度涨价，一是提醒经销商要在涨价之前抓紧备货，二是侧面反应了轮胎企业的涨价潮余温还在，初步判断短时间内不会有降价的可能。实际上，分析认为，近期轮胎主要原材料价格中，天然橡胶的价格低于14000元/吨，价格小幅震荡时有反弹，没有大的上涨行情，而炭黑价格也出现下降趋势，此次轮胎涨价最大的推动因素是钢铁价格的大幅上涨。如图3所示，钢铁行业价格近一年出现连续的大幅上涨行情：
图3：2020年4月-2021年4月钢铁行业指数走势图
4月30日钢铁指数为1365点，较昨日上升了2点，创下周期内的历史新高，较2015年12月20日最低点493点上涨了176.88%。(注：周期指2011-12-01至今)
关于后市：生意社（100ppi）分析认为，东南亚产胶国和我国主产区橡胶开割都已经开始且有一定的供应量，虽然还不足以对市场有很大的冲击，但对市场预期的冲击已经显现，不同的是，当前的东南亚地区疫情形势严重，尤其是印度地区，加之欧美地区的疫情和多国与我国关系的复杂性，皆对后市经济复苏产生一定的干扰。下游轮胎企业的开工已受一定影响，预计随着新胶供应的不断增加，后市天然橡胶震荡走弱的可能性较大。
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