https://cheman.chemnet.com/ 2021-08-30 17:29:30
研报精选（一）：黑色板块
一、市场表现
上周黑链指数品种间分化至极后回归，双焦上周初涨停后快速回调，钢矿在区间底部遇支撑后向上反弹。双焦在顶部回调的持续性值得期待，而铁矿有回归上涨趋势的迹象，螺纹也在市场情绪上逐渐转向乐观。本周预计双焦与钢矿之间的分化将会继续缓解，建议继续关注多钢矿空煤焦的对冲策略。
二、基本面情况
上周铁矿悲观情绪缓解，高低品价差有所扩张，结构性问题可能再度回归。钢厂利润可观，下游旺季临近，高品矿受追捧。铁矿港口库存仍然偏高，到港明显增加，疏港也有回升。钢厂对 高品矿的偏好回归或支持铁矿走强。
虽然螺纹中长期需求下滑的预期改变了螺纹的期限结构，但 是近期的旺季预期和环保督查支撑了螺纹的性绪转好。上周第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，将对短期的市场情绪产生扰动。旺季临近，市场对短期的去库存抱有一定期待。螺纹的基本面暂时转强。
三、策略推荐
需求不振引关注后，限产情绪受环保督查影响可能回来，被过份打压的铁矿价格有重回涨势的迹象。钢厂复产的积极性回升，高利润恐难持久，建议继续关注多矿空螺的机会。
单边来看，螺纹的投机情绪受到抑制后，环保故事可能再来。铁矿跌幅较大后延续回涨，关注螺纹向上突破机会。煤焦仍有强势基础，但涨幅过大，回调风险较大。
研报精选（二）：白糖
观点：国际方面，巴西干旱和霜冻使纽糖近期偏强波动，但创 新高的同时受到多头卖压和需求冷淡的影响纽糖稍有调整。但 是随着鲍威尔讲话偏鸽的定调市场情绪再临，纽糖或将转势； 国内方面，消费旺季使国内边际销糖率有所好转，但库存高位 和进口的压力在近期凸显于盘面之中，加之纽糖回调，郑糖亦 跟随回调。但随着纽糖近期的转势，郑糖将触底反弹。
核心因素：供求关系、内外盘作用、宏观因素。
预期偏差：天气、宏观
（数据来源：中粮期货研究院）
宏观速览
之前市场预期美联储或将在9月议息会议上宣布在11月份或者12月份缩减购债规模，但美联储主席鲍威尔的讲话推迟了预期，略显鸽派。受此影响，美元指数回落，原油受到支撑。(来源：文华财经）
财政部表示，将提升积极财政政策效能，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，巩固经济稳中向好态势，努力完成全年经济社会发展主要目标任务。（来源：文华财经）
产能高速增长，并带动生猪出栏量继续保持较高水平，市场整体供应充足，同时，猪肉价格持续小幅下调，也拖累生猪市场价格。（来源：文华财经）
资金流向
三步策略
风险揭示
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成员投资咨询资格公示：
李颖——投资咨询资格证号Z0002803
朱河——投资咨询资格证号Z0016587
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