铝: ★☆☆(限电压制消费短期铝价震荡回调)
美元继续走强，外盘金属全线走弱。伦交所三月期铝价周一跌0.89%至2903美元/吨。受垒库及抛储消息影响沪期铝夜盘下挫。主力2111合约收低于22655元/吨。早间现货市场下游采购意愿仍不强，逢低接货为主，持货商则多积极甩货。上海主流成交价格在22930元/吨上下，较其合同贴水30左右。广东主流成交价格在22940元/吨上下。国储局将于10月上旬再次投放7万吨储备铝。近期限电蔓延至下游铝加工，加工厂大规模减产使得铝锭消费短期内大幅收缩，显性库存快速攀升，并施压铝价。短期限电对下游冲击超过电解铝减产。不过中期看，随着高温天气结束，用电压力缓解，铝加工有望快速恢复。而电解铝压产至恢复周期长，受折损的产量难以回补，后期短缺或再度上演。短期铝价震荡回调，操作上建议节前观望为主。
锌：★☆☆(限电加抛储影响锌价维持震荡运行)
隔夜第四批抛储5万吨锌锭消息打压下，锌价再度回落，沪锌主力2111合约收于22875元/吨，跌幅0.63%。现货市场接货意愿仍偏弱，本周现货升水继续下调，本周一全国社库继上周有1.2万吨累库后周末继续增加0.21至13.13万吨。近期供应端市场再度受到各地限电限产消息影响，据消息称，湖南地区限产20%-50%，或持续至9月底，而之前19日开始云南多家锌冶炼厂也有限产20%-30%，预计持续到9月底甚至10月底。但预计9月锌锭产量仍环比小幅上升，另外，抛储到货仍一定程度缓解供应紧张问题。而此次限电对下游影响也较大，江苏、广东、山东、天津部分地区受到能耗双控限电限产，拖累下游整体开工。整体上，近期限电消息主导下预计锌价震荡偏强运行，但国庆长假已近，建议谨慎观望为主。后期持续密切关注限电政策变化。
铜：★☆☆(低库存支撑较强，铜价震荡运行)
隔夜铜价震荡运行，主力2111合约收于69260元/吨，跌幅0.01%。上周上期所铜库存下降9712吨至4.46万吨，处于历史极低位置的库存量为铜价提供较强支撑。目前全国范围内限电也影响到了铜企的生产，但整体来看限电对铜需求影响要大于供应，今日上海地区及华北地区现货报价均下降。上周铜现货加工费TC回升2.88至65.29美元/吨，全球铜矿供应持续恢复对铜价造成一定压力。预计短期铜价在低库存支撑下震荡运行，中期重心或继续下移，可考虑逢高建立空单。
镍：★☆☆(限电影响镍需求，镍价震荡运行)
隔夜镍价低位震荡运行，主力2111合约收于141960元/吨，涨幅0.82%。上周市场传出福建青山系生产基地炼钢将减产30%，另传广青高炉预计停至十月底，但不锈钢价格不涨反跌，限电对不锈钢价格的影响或已被市场充分反映，不锈钢价格波动加剧；但目前来看不锈钢限产或将持续至10月，镍需求仍被压制，而且全国大范围限电也对硫酸镍产量造成一定影响。因镍铁限产，市场货源供应偏紧，上周高镍铁价格上涨15元/镍吨。镍铁供应偏紧促使钢厂纷纷低价采购纯镍，纯镍现货市场成交活跃，上周上期所镍库存下降1374吨至5965吨。另外菲律宾雨季将至，镍矿供应偏紧价格坚挺。整体来看，不锈钢限产影响镍需求，但原料端供应偏紧以及低库存为镍价提供一定支撑，预计镍价短期将呈震荡运行。
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