走势分析
生意社监测数据显示，9月份铜价窄幅震荡，月初铜价为69938.33元/吨，月末铜价小幅上涨至70076.67元/吨，整体涨幅为0.2%，较年初上涨20.92%，同比上涨37.85%。铜价自今年5月10日达到最高价76976.67元/吨后回落，回落到相对低点后，一直在67000-74000元之间震荡为主。
据生意社期现图显示，9月份铜现货价格都是高于期货价格的。主力合约是两个月后的预期价格，表明市场预期仍然没那么看好，铜价格一直区间震荡为主。
宏观因素
本月上旬美元回落，提振金属价格。中下旬，美国通胀数据小于预期，美元反弹，金属价格回落。国内8月工业增加值不及预期回落至5.3%。
供应逐渐宽松
铜精矿方面，全球最大的铜生产商Codelco周四表示，智利Andina铜矿的两个工会已与公司达成劳资协议，结束了从8月中旬开始的罢工。智利国家铜业公司(Codelco)旗下Andina铜矿矿场与Suplant工会成员们达成薪资协议，该矿山工人同意结束已长达三周的罢工。与此同时，必和必拓旗下智利Cerro Colorado矿场工会成员也将与周六(9月11日)圣地亚哥当地时间16：00投票表决一项新的的工资提案。这一最新情况意味着全球最大铜生产国的铜矿劳工紧张局势已得到明显缓和。智利铜矿罢工威胁减退。国内冶炼厂二季度集中检修基本结束，铜产量有所回升，带动铜矿进口量回升。铜精矿TC价格持续走高。
进口下降
中国海关总署公布的数据显示，2021年8月份中国铜进口量继续下降，因为铜价高企加上经济增速放慢，继续遏制需求。8月份中国的未锻轧铜及铜材进口量为394017吨，较7月份减少7%，这也是连续第五个月下滑。和2020年8月份相比，中国铜进口量减少41%。
需求增速下滑
7月汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆，环比分别下降4.1%和7.5%，同比分别下降15.5%和11.9%。已连续3个月呈现下滑趋势。今年7月家用空调总销量1466.9万台，同比增长1.9%，环比下滑11.11%。内销986.5万台，同比增长2.3%，环比下滑4.75%；出口480.5万台，同比增长1.1%，环比下滑21.83%。
综合以上情况看，9月份由于铜供应缓解，之前偏紧的情况铜市场不温不火，旺季遇上限产限电，下游需求减弱，预计铜价10月维持震荡走势为主。
相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
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