一、走势分析
据生意社镍价格监测，21日，镍价大幅飙涨至159866.67元/吨，单日涨幅逾万元，创下十年新高，现镍价格相当于2011年8月的价格水平。伦镍暴涨5.13%创七年新高，沪镍主力2111合约也大幅上涨，一度最高涨幅达7%。
全球镍供应紧张加剧
1、淡水河谷下调产量预期
全球最大的镍生产商之一淡水河谷在周二(19日)表示，今年的镍产量可能达到16.5万至17万吨，低于此前预测的20万吨。其在巴西的OncaPuma矿山再次被法院要求暂停运营。
2、必和必拓三季度镍产量下调20%
必和必拓集团季报显示，截至2021年9月30日当季(三季度)，公司镍产量为1.78万吨，同比下降20%，环比下降21%，2022财年镍产量预计为8.5万-9.5万吨。
3、Norilsk Nickel产量下降23%
世界上最大精炼镍生产商生产商Norilsk Nickel表示，今年前三季度的镍产量较去年同期下降23%，至129858吨。
4、印尼进一步禁止镍矿出口
印尼是全球红土镍矿储量和产量最丰富的国家，而该国限制镍矿石出口让全球镍供应更加的吃紧。印度上个月表示，计划禁止或征税镍矿石的出口，让更多金属留在国内，支持印尼电动汽车的电池产业发展。印尼自2014年首次禁止镍矿石出口以来，该国的政策一直变来变去。印尼在2017年再次允许镍矿石的出口，但只卖给那些有冶炼厂的公司。后来，该国宣布将在2020年全面禁止镍矿出口。
5、菲律宾2021年镍产量较往年低10%
全球第二大镍矿生产国菲律宾表示，受频繁降雨和进港船只减少的影响，今年镍产量可能比往年平均水平低10%。
全球镍市场供应短缺
世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新报告数据显示，2021年1-8月全球镍市场供应短缺8.31万吨，而2020年全年为盈余8.42万吨。2021年1-8月全球镍产量为179.92万吨，需求为188.22万吨，存在8.31万吨的短缺。另外，2021年1―8月全球镍表观需求较去年同期增加38.4万吨；2021年8月全球镍产量为25.89万吨，需求为28.59万吨。
进口下降
疫情对供应链持续造成冲击，大西洋、太平洋和印度洋的航线拥堵，消费者获得镍等原材料更加困难。中国海关数据显示，9月份镍矿进口环比下降1.61%，同比下降8.45%；9月份镍铁进口环比下降12.34%，同比下降10.09%；9月份不锈钢进口环比下降17.38%，出口环比增加9.57%。
镍产业链
镍的供应不断吃紧，许多镍生产商减产，这推动了镍价格创下新高。同时，镍是不锈钢和电动汽车电池的关键原材料，随着全球经济反弹，镍需求一路上涨。
新能源需求向好
新能源汽车数据强劲，今年下半年以来，数据一直处于持续攀升的态势之中，9月销量更是达到了创纪录的35.7万。近日，特斯拉更是签下了4.2万吨镍的订单。
钢厂陆续恢复生产 不锈钢需求增加
9月份镍铁不锈钢进出口数据表现较好，加上镍市场情绪提振，不锈钢价格表现偏强。当前304不锈钢现货市场仍处于缺货状态。虽然近期钢厂陆续恢复生产，但未来能耗双控和限电限产可能成为不锈钢供应端的重要因素，限电限产可能会反复出现，而需求端受限电影响可能只是短期现象。
拉涨不可持续 警惕高位回落风险
本轮镍价飙涨，主要是受供应短缺风波导致。但国内的限产限电不可忽视，新能源和不锈钢都会受此影响。镍的主流需求仍是不锈钢，只要国内不锈钢产量没有完全恢复，内镍供应过剩的状态可能持续。现镍价已涨至16万高位，供应引起的拉涨不可持续，需警惕镍价高位回落风险，但供应短缺支撑仍存，预计镍价在140000-155000元/吨区间震荡为主。
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