光大期货交易内参20211109--能源化工类

周一油价重心继续上移，其中WTI 12月合约收盘上涨0.66美元至81.93美元/桶，涨幅为0.81%。布伦特1月合约收盘上涨0.69美元至83.43美元/桶，涨幅为0.83%。SC2112以526.5元/桶收盘，上涨4.3元/桶，涨幅为0.82%。目前市场需求仍表现较强韧性，美国能源部数据显示，美国战略石油储备中的原油库存上周减少了314万桶，创下2017年7月以来最大单周跌幅。库存已降至2003年以来的最低水平。截至11月5日，美国战略石油储备总计6.094亿桶，其中3.569亿桶为含硫原油。关注本周拜登是否会发布释放石油战略储备的信息，油价整体上行受到抑制。沙特公布了12月份的官价，较11月官价均有不同程度的上调，迪拜窗口市场参与者均是大石油公司或者贸易商，近期的基准原油的月差是被挤高的，现货近端整体表现强劲，月差仍呈现深度back结构，油价整体延续高位震荡节奏。

周一，上期所燃料油主力合约FU2201收涨4.45%，报2960元/吨；低硫燃料油主力合约LU2201收涨2.49%，报3868元/吨。昨日油价由于上周五OPEC+会议表示维持增产40万桶/日不变之后上涨，带动高、低硫价格大幅上升，其中高硫涨幅大于低硫。从基本面来看，近期低硫燃料油基本面相对稳固，高硫燃料油则继续疲软。低硫方面，目前船用和发电需求相对强劲，而供应也受到汽柴油的分流以及高加氢成本的抑制影响，整体供应偏紧，新加坡低硫市场偏强运行，且有望持续到冬季。高硫方面，需求一直受到季节性下滑以及炼厂供应增长的压制。此外由于气温降低导致空调和发电需求降低，近几周巴基斯坦、沙特、科威特和孟加拉国等地从新加坡采购的高硫180燃料油数量均有显著下降。在油价暂时受到支撑的背景下，高、低硫绝对价格也将维持高位震荡的走势。

昨日天胶探底回升，截止日盘收盘RU2201上涨50元至13985元/吨，NR主力2112合约上涨110元至11145元/吨。当前基本面并无太大变化，盘面下跌更多是整个商品市场偏空影响，以及资金热情的消退，从持仓来看RU2201合约持仓大幅下降后已经回到了正常水平。短期来看，天胶库存拐点并未出现，需求仍在边际改善当中，基本面并无明显利空影响，同时现货相对坚挺，预计短期天胶继续下跌空间不足，低位震荡为主。因东南亚四季度存降雨偏多预期，对供应形成干扰，在价格绝对低位情况下，天胶长期看涨。

昨日乙二醇价格重心震荡整理，日内现货基差在01合约升水40-55元/吨附近，内盘现货均价在5557元/吨，涨77元/吨。乙二醇自身供需面矛盾暂时不明显，国内乙二醇开工维持低位，主港库存难以出现明显累库，后期到货量水平正常，且大风天气下或影响卸货靠港效率，价格整体来看仍将跟随成本波动。

昨日PP现货市场窄幅调整，波动幅度在50元/吨，华北拉丝主流价格在8600-8800元/吨，华东拉丝主流价格在8630-8800元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8850元/吨。PE市场价格上涨，华北大区线性涨50-150元/吨，高压涨50-100元/吨，低压中空、拉丝、膜料和注塑涨50-100元/吨，注塑部分涨50元/吨，拉丝部分涨跌50元/吨，国内LLDPE主流价格在9000-9400元/吨。基本面来看，供应端虽小幅增加，但未见明显压力，近期生产企业近期库存压力一般。下游工厂新订单表现一般，但部分补库需求对市场有一定支撑。预计聚烯烃价格短期窄幅波动为主。

内地周初涨跌稳均有，产区部分新价出货较好，停售及二次调涨均有，然在运费上涨下，关注内地区域货物流动情况。港口方面，整体维持期现联动，且纸现货基差走强，加之港口部分下游重启，预计港口市场或强于内地。期价方面甲醇2201合约围绕2800元/吨一线宽幅震荡。

昨日尿素期货价格高开低走、随后弱势震荡。现货价格涨跌互现，主产区市场下调20～40元/吨。近期煤炭价格基本调整至预期水平， 成本端的下降导致尿素企业压力减小。供给端近期日产或小幅回升，但整体水平依旧偏低。需求端不断推迟，短期暂未有明显放量迹象。整体来看，目前尿素市场处于供需两弱阶段，价格也将僵持整理。昨日盘面受到韩国车用尿素消息不足提振而高开，但后期尿素实际出口短期暂未有大量释放迹象，建议盘面仍以宽幅震荡思路对待。

昨日纯碱期货价格宽幅震荡，整体走势先扬后抑，夜盘震荡偏强运行。现货市场运行稳定，企业报价暂无较大变化。供应端因部分企业装置负荷提升，行业开机率提升至78.3%，但个别地区企业受限电影响有所减量。需求方面，近期企业出货有所放缓，新签订单较少，企业库存不断提升。下游需求变化不大，对碱厂的高价纯碱仍存抵触情绪，采购意愿不高，整体观望为主。整体来看，国内纯碱现货市场以稳为主，期货市场继续以弱势震荡思路对待。