铝: ★☆☆(地产悲观预期压制短期铝价震荡为主)
天然气价格大幅回落，成本下降，隔夜外盘金属普遍回落，伦交所三月期铝价跌1.46%至2562美元/吨。对地产市场的悲观预期使得沪期铝夜盘震荡下行，主力2112合约收低于18760元/吨。早间现货市场整体成交一般，持货商积极出货，下游接货多偏谨慎，按需采购为主。上海主流成交价格在18930元/吨上下，较其他贴水60左右。广东主流成交价格在19040元/吨上下。当前国内消费阶段性改善，下游加工厂开工率普遍回升，而产量仍小幅下降，库存见顶转降，供需基本面阶段性好转。不过当前市场对地产市场预期悲观，对价格形成负面反馈。短期去库对价格有支撑，不过消费预期不佳，价格也难有大幅反弹。短期铝价震荡调整为主。建议观望。
锌：★☆☆(持续去库下锌价支撑增强)
隔夜锌价高开低走，沪锌主力2112合约收于23250元/吨，涨幅0.28%。国内现货市场上周社会库存有较大幅去库，持货商挺价情绪仍存，昨日市场升水维持。基本面上，近期内蒙限电加疫情影响锌矿产出，上周国产矿TC再度下降100。锌锭供应方面，欧洲天然气价格回落，市场对炼厂减产担忧暂缓。国内方面，10月SMM精炼锌产量不及预期，而步入11月炼厂受限电情况有所缓解，产量在修复中，但甘肃、葫芦岛部分地区限电限产仍有影响。下游方面，随着环保限产结束，预计本周下游开工小幅回升，北方冷空气暴雪一定程度影响部分工程开工及运输。整体上，预计短期锌价维持震荡走势，下方支撑增强，建议尝试逢低短多。
铜：★☆☆(低库存高通胀支撑下，铜价仍有走高可能)
隔夜铜价走弱，主力2112合约收于69960元/吨，跌幅0.84%。目前全球铜显性库存处于历史极低位置，上周全球铜显性库存延续下降，上期所铜库存下降1.18万吨至3.7万吨，LME铜库存下降1.7万吨至12.2万吨。另外在石油和天然气价格居高不下的情况下，全球通胀预期也处于高位。本周美元指数高位回落，而且美国国会通过万亿美元的基建方案，对铜价有所提振。在低库存高通胀支撑下，预计后续仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
镍：★☆☆(镍基本面支撑较强，后续仍将偏强运行)
隔夜镍价走弱，主力2112合约收于142650元/吨，跌幅1.49%。近期江苏、广西、福建、广东限电均有所缓解，预计不锈钢产量将环比大幅增长，但是不锈钢下游需求较弱，钢价走弱或对镍价有所拖累。因不锈钢价格大跌导致利润收窄，钢厂向上游寻求让利，而且限电缓和镍铁产量有所恢复，本周高镍铁价格下降40元/镍吨，但国内镍铁产量恢复程度有限，再加上印尼镍铁回流不及预期，镍铁供应依然偏紧。菲律宾苏里高矿区进入雨季，镍矿发货量下降，上周镍矿港口库存小幅下降，预计后续将继续降库，整体镍供应端偏紧。上周上期所镍库存继续累库102吨至 8036 吨，但LME 镍库存延续去库，整体纯镍库存依然处于低位。供应偏紧低库存，叠加需求有所回升，基本面对镍价有支撑，可考虑逢低建立多单。
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