光大期货交易内参20211208--能源化工类

周二油价延续涨势，其中WTI 1月合约收盘上涨2.56美元至72.05美元/桶，涨幅为3.68%。布伦特2月合约收盘上涨2.36美元至75.44美元/桶，涨幅为3.23%。SC2201以477.0元/桶收盘，上涨20.5元/桶，涨幅4.49%。最新消息显示，美伊谈判不乐观，美国表示伊朗重新加入核协议的可能性可能下降，伊朗石油很难在近期重返市场 。API公布的数据显示，上周美国原油库存下降，汽油和馏分油库存增加。数据显示，截至12月3日当周，原油库存减少310万桶，汽油库存增加370万桶，馏分油库存增加120万桶。分析师此前预期美国原油库存料减少约170万桶。原油与成品油库存呈现劈叉，原油去库而成品油累库。现有消息显示奥密克戎病毒变异株影响有限，投资者对需求前景的担忧持续缓解。从病毒变异角度来看，变异毒株的传染性在提升，但市场从未知到有知的时间周期在缩短，市场对于风险资产的偏好也在改善。目前油价节奏反复，市场面临年末收官之战，因而振幅也相对较为剧烈。

周二，上期所燃料油主力合约FU2205收涨3.72%，报2592元/吨；低硫燃料油主力合约LU2202收涨1.38%，报3452元/吨。来自阿尔及利亚斯基克达的超低硫燃料油船货短缺造成新加坡低硫市场供应不足的情况延续，并且一些船货需要运到北亚地区满足冬季发电需求，因此新加坡燃料油库存面临进一步下降的压力。尽管低硫基本面表现强劲，但近期油价波动较大，市场对于奥密克戎变异毒株担忧仍在蔓延，FU和LU主力合约绝对价格波动率也将维持高位；此外，上周五FU再度大量注册仓单，因此或对临近交割的1月合约带来一定压力。

昨日天胶弱势回调，截止日盘收盘RU2205下跌120元至14510元/吨，NR主力2202合约下跌105元至11240元/吨。卓创资讯调研数据显示，截至12月6日，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为6.52万吨，较上期跌0.11万吨，跌幅1.66%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为25.28万吨，较上期减少0.11万吨，跌幅0.43%，延续去库状态。合计库存31.8万吨，下降0.22万吨基本面来看，泰国主产区多雨影响胶水释放，原料价格持续上涨，再加上海运不畅，进口量维持低位，需求端在轮胎厂备货心态积极推动下轮胎开工持续反弹，可见供需两端都对天然橡胶价格形成利好，12月天然橡胶市场或呈现震荡偏强运行态势。

昨日乙二醇价格重心小幅上涨，疫情影响镇海工厂及码头暂停发货，市场氛围有所好转，日内乙二醇现货成交主流围绕4820-4880元/吨展开，现货基差在01合约升水10-20元/吨附近。昨日涤丝产销整体放量，至下午3点附近平均估算在280%左右。月内乙二醇供应仍处于低位，但港口库存近日小幅增加，加上聚酯工厂减产降负，终端进入需求淡季，使得乙二醇价格运行承压。预计市场仍将维持低位整理格局，关注后续原油价格变动、装置变化和疫情动态。

昨日PP现货价格窄幅波动，上下幅度20-50元/吨，华北拉丝主流价格在8130-8230元/吨，华东拉丝主流价格在8150-8350元/吨，华南拉丝主流价格在8230-8430元/吨。PE市场价格部分上涨，华北大区线性和高压个别涨50元/吨，低压膜料个别涨50元/吨；华东大区线性部分涨50元/吨，高压部分跌50-100元/吨，低压部分涨50元/吨，国内LLDPE主流价格在8750-9200元/吨。当前聚烯烃自身基本面变动不大，供需基本面给予的支撑力度不足。虽然石化库存压力不大，但下游订单一般，成交气氛偏弱，聚烯烃整体处于弱平衡局面，价格低位运行为主。

国内甲醇市场表现欠佳，各地现货重心降幅围绕20-180元/吨不等。当前除油品需求弱、季节性因素等导致运价持续高位外，下游终端需求跟进偏弱、西北部分烯烃持续外卖原料等利空尚存，市场心态偏空驱动下造成上游货量向中下游转移显不畅，故供需博弈情况下，预计短期市场延续偏弱态势。当前国内烯烃行业开工一般，南京二期、河南、大唐等仍停车中，大唐、宁夏部分维持原料外卖；步入秋冬季，传统端需求整体相对偏弱，关注局部环保持续性影响。

昨日尿素期货价格强势波动，主力合约收盘价2358元/吨，涨幅3.69%。现货市场窄幅波动10～20元/吨，但基本面未出现明显变化，西南气头企业停车再度延迟，当前日产量并未出现大幅下滑，企业库存量虽有下滑但依旧偏高。需求端暂无明显放量，多以按需采购为主。整体来看，尿素市场基本面处于供需僵持阶段，盘面受到国内粮食种植面积提升、降准等因素刺激走强，或对现货价格产生一定支撑，但在市场情绪冷静之后，预计尿素期货价格继续以区间波动为主，趋势性仍需等待后期供给端气头企业下降情况及需求启动情况。

昨日纯碱期货价格区间震荡，整体走势先扬后抑，主力合约收盘价2552元/吨，小幅上涨0.79%。昨日夜盘纯碱期货价格大幅走低。现货市场大体稳定，部分地区轻质碱价格继续下滑。近期企业检修数量减少，行业开机率高位波动，昨日维持在82.82%左右，中旬安徽个别装置存在检修计划，届时开机率或小幅下降，但对供需整体影响有限。需求端依旧刚需采购为主，部分下游依旧存在抵触心态。整体来看，当前纯碱市场基本面暂无较大波动，市场情绪略偏弱，期货价格短期受外围因素影响趋弱，后期回归理性波动，日内继续弱势区间震荡为主。