https://cheman.chemnet.com/ 2022-01-12 09:23:37 生意社
1月11日，国际原油价格大幅上涨。美国WTI原油期货主力合约结算价报81.22美元/桶，涨幅2.99美元或3.82%，布伦特原油期货主力合约结算价报83.72美元/桶，涨幅2.82美元或3.52%。油价创下近两个月新高。市场人士普遍预期变异病毒奥密克戎(Omicron)对全球经济复苏影响有限，但石油供应仍偏紧张，叠加投资者认为美联储不如预期中的鹰派，油价大幅反弹。
供应偏紧预期、风险偏好上升利好油价
此前受变异病毒Omicron新增病例大幅增加影响，油价连续两日回落。目前市场主要博弈点仍是疫情对需求复苏影响的严重与否。虽然Omicron病毒持续扩散，新增感染人群激增，但目前检测到其对人体破坏性没有想象那么大，大多是轻症，市场普遍押注其对全球经济复苏影响有限。
另外，宏观层面来看，美联储目前表现的相对鹰牌，最新消息，美国联邦储备委员会主席鲍威尔11日表示，美联储或将更多次加息，并更早、更快地缩减资产负债表，以应对美国高通胀持续的状况。但这并没有换来市场风险偏好的转变，11日股市及油市均出现较强幅度上涨，主因市场普遍认为美联储可能实际行动并没有表现出来的鹰牌，疫情严峻背景下，美国经济目前仍较为疲软，此前就业数据不理性也印证了这一点。
更主要的是供应端的紧张，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)现行政策是以逐月递增40万桶/天的增量，逐步恢复疫情期间停止的石油产量，但实际上，OPEC+增产受到一定限制，供应增长较为缓慢，一方面是内部成员国政治因素扰动，另外，也有预算紧缩的限制。此前哈萨克斯坦政局动荡和利比亚原油产量下滑充分说明了这一点。另外，美国原油库存持续下降也引发供应担忧，1月7日当周API原油库存减少107.7万桶，市场普遍预期周三美国能源信息署(EIA)数据仍指向原油库存下降。
未来风险仍集中在疫情不确定和美国需求情况
首先，节前一周美国原油库存数据表现并不理想，尤其是汽油库存意外暴增，反映了美国经济仍比较脆弱。此前有调查显示，上周美国原油库存有可能继续下降，但汽油和馏分油库存可能仍有明显增幅，API也显示美国成品油大幅累库，目前市场正密切关注美国能源信息署(EIA)数据出炉。
另外，疫情仍是经济复苏的最大障碍，尤其是其带来的不确定性，乐观的预计也可能只是暂时的，长期来看经济复苏仍受疫情笼罩，从而给油价带来压力。
综合考虑，生意社认为，伴随着油价持续反弹，高位积累的风险也越来越大，短期内受供应紧张影响，油价或仍有上冲的可能，但中长期来看，基于美联储货币政策收紧和疫情严峻背景下，油价大涨恐难持续。
相关报道