铝: ★☆☆(需求走弱施压铝价震荡回落)
库存持续下降，上周五外盘铝价逆势上扬，伦交所三月期铝价收涨0.98%至2987美元/吨。沪期铝夜盘震荡收跌，主力2202合约收于21005元/吨。早间现货市场成交有所回升，下游有低价补库情况，不过多以按需采购为主。持货商略显惜售。上海主流成交价格在21160元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交在21170元/吨上下。随着节前备库逐步进入尾声，国内消费进一步走弱，市场将进入垒库阶段，铝价高位回落的可能性大。操作建议反弹做空。不过仍需关注海外供给端受干扰情况，另外宏观面情绪波动仍需关注。
铜：★☆☆(消费淡季拖累，铜价高位回落)
周五隔夜铜价大幅下挫，主力2203合约收于70090元/吨，跌幅2.01%。上周铜价受有色普涨情绪带动，叠加美元指数走弱油价大涨，铜价亦大幅走高突破前期震荡区间。但铜价不具备趋势性上行动力，春节前后是铜消费淡季，年后铜消费如何尚待验证，上周上期所铜库存增加1148吨至3万吨，后续或延续累库；在美国高通胀压力下，预计后续美联储大概率持续偏鹰，铜价上方存压。周五隔夜铜价高位回落，后续或延续高位震荡走势。
镍：★☆☆(现货短缺缓解，镍价难以持续走高)
周五隔夜镍价高位回落，主力2202合约收于163250元/吨，跌幅2.4%。全球镍库存处于历史低位，上周上期所库存下降148吨至4711吨，LME镍库存降至9.8万吨，临近春节叠加镍价偏强运行引发下游集中补库，纯镍现货市场短缺促使现货升水不断走高。期镍在低库存及现货短缺推动下创下历史新高。但随着春节的临近，镍下游补货需求下降，现货市场短缺将有所缓解，而且近期纯镍进口窗口有所打开，进口量也将增加。印尼镍铁虽有增产预期，但中短期产量释放较慢，再加上印尼不锈钢的消耗，而且菲律宾雨季镍矿发货量下降，镍矿和镍铁供应端仍处于短缺的状态。不锈钢已有高位回落迹象，不锈钢价格回落将对镍价有所拖累，而且现货短缺缓解后镍价也缺乏进一步冲高动力，短期内镍价恐高位回落。
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