生意社：基本面利好 加氢苯价格年涨68.58%

12月31日加氢苯商品指数为75.33，与昨日持平，较周期内最高点102.01点（2014-01-09）下降了26.15%，较2020年04月07日最低点29.99点上涨了151.18%。(注：周期指2013-12-01至今)。

2021年加氢苯市场震荡上行，年初价格4137.50元/吨，年末价格6975元/吨，年度涨68.58%。

整体来看2021年行情可以分为三个阶段，春节前的盘整期，春节后连续拉涨期，临近年末回调期。

春节前的盘整期：春节前加氢苯是场震荡为主，1月初时受原油、纯苯外盘以及下游苯乙烯支撑，价格跟随纯苯走势走高，场内气氛较好，价格上行为主。1月中随着纯苯市场外盘松动，原油价格回调，纯苯成交氛围偏弱等因素影响，加氢苯市场盘整为主。厂家出货意愿较强，价格略有松动。下游需求方面随着苯乙烯行情走弱，对纯苯、加氢苯高价抵触，本月有多套苯乙烯装置计划外停车，虽后期开启，但是对市场气氛造成了一定影响。虽有原油、纯苯外盘支撑，但力度有限，加氢苯市场盘整震荡为主。

春节后连续拉涨期：　本轮上涨整体来看其实是始于1月底，中金石化装置重启失败后，其年产48万吨的装置将延长至2月底才能重启，比预计开车时间拖后了一个月。整个2月对市场供应量有一定影响，中金石化的下游采购商基本都以集中在华东地区的长约客户为主。整个华东地区在未来市场预期供应减少的利好因素下，市场交投激增，节前部分客户加大了采购量，造成短时间内需求大增，华东地区市场价格接连走高。山东地区紧随华东市场，在2月初开始大幅上调。加氢苯作为纯苯的替代产品，走势基本与纯苯保持一致，受纯苯价格推动以及华东地区入市采购积极性的提升，加氢苯市场一路走高。山东地区虽然上涨较晚，但短期内涨幅较大。而基本面上春节假期期间受美国历史性极寒天气影响，美国原油产量下降预期超40%，国际油价应声上涨。美国多套纯苯装置也受恶劣天气影响计划外停车，假期期间引领了纯苯外盘市场以及下游苯乙烯外盘市场大幅上涨。在宏观利好加持下，春节后开市国内主要贸易商及石化企业纷纷跟涨，市场价格大幅上调。2月18日当天国内化工期货市场开门红，纯苯及下游主要产品苯乙烯上涨超14%。随即中石化上调纯苯挂盘价格400元/吨，执行5800元/吨。而后在基本面利好的推动下，加氢苯价格跟随纯苯价格持续上行，期间虽有部分回调，但都在原油的利好支撑下再次回升。

临近年末回调期： 国庆期间，纯苯市场受下游有新增装置投产消息带动，企业多次招标，市场氛围积极，库存整体偏低，加上原油宽幅上涨，大宗品市场普涨，纯苯市场调涨积极，价格宽幅上涨，且中石化连续两次上调纯苯出厂价格，再次对市场有一定提振，基本面利好影响下粗苯-加氢苯产业链整体上行。进入中旬时大宗商品普跌，下游苯乙烯止涨转跌，纯苯市场多获利了结，价格下行，市场商谈重心开始下移，基本面利好有限，进入月末原油涨势减缓，大宗品市场气氛转弱，下游苯乙烯价格下跌，纯苯市场整体商谈转淡，中石化连续下调纯苯出厂价格累计800元/吨，再次影响市场心态，加氢苯市场跟跌。11月加氢苯市场行情上半月震荡走势，下半月大幅下调。上半月基本面上受原油以及苯乙烯走弱影响，纯苯跟随下跌。福建联合石化装置计划内检修，纯苯供应预期减量；下游有新增产能计划投产，供需面支撑良好，周内跌幅较小。中石化纯苯价格维持稳定，价格在8300-8400元/吨，纯苯市场整体偏弱运行为主，市场重心略有下滑，加氢苯市场走势基本一致。粗苯招标价格持续上涨，企业利润受损，部分企业开工下滑。进入下半月基本面上原油以及苯乙烯走弱影响，纯苯价格一路下行，中石化下调出厂价格900元/吨，市场对纯苯后市看空预期加强。市场消息称浙石化四号常减压装置已投料，后期纯苯供应预期增长，山东地炼企业库存积累，且华东地区船货到港主港库存增加。下游苯乙烯连续下跌，也打压市场心态，加氢苯价格跟随纯苯一路下调。

原油、纯苯依旧是影响加氢苯价格的主要因素

原油方面：2021年原油一路高歌猛进，震荡上涨。据生意社监测，WTI原油从年初的48美金上冲到10月下旬的80美金上方，年尾两个月震荡回落。截止12月22日，WTI年度总体涨幅达46.94%，布伦特原油涨幅在43.29%。2021年油价上涨的核心逻辑基本与疫情演变趋势高度相关，另外，通胀预期宏观背景下，供应收紧和经济复苏也为油价上行提供了动力。

2021年中石化纯苯年内共计36次上调，累计上调7950元/吨；年内共计下调22次，累计下调5300元/吨。

　　截止2021年12月31日国内部分加氢苯装置开工情况

后市方面生意社认为，近期国际油价上涨动力不减，纯苯方面下游装置计划投产，需求提升或带动纯苯新一轮涨势，但华东地区价格或受库存拖累，上行空间有限。预计短期内纯苯市场将保持稳中偏强运行为主，上行空间有限。

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