铝: ★☆☆(国内消费暂难改善铝价偏弱震荡)
美元指数继续走强，隔夜外盘金属多数收跌，伦交所三月期铝价跌0.92%至3400美元/吨。沪期铝夜盘跳空低开，不过之后迅速反弹，小幅收低于21780元/吨。早间货市场早期成交尚可，后期随价格下跌转弱。持货商早期表现挺价，但下游多压价采购。后期价格下跌，持货商转为抛售，但接货者亦减少。上海主流成交价格在22030元/吨上下，较期货贴水70左右。广东主流成交价格在22050元/吨上下。当前国内消费仍受抑于疫情管控，在产量加速回升的情况下，短期垒库对价格形成压力，而近期海外供应担忧也有所缓解。不过海外库存继续下降，而国内消费预期仍偏乐观，且存在较强刺激政策预期。短期期货铝价或偏弱震荡，但预计下行空间不大。操作上建议暂且观望。
铜：★☆☆(美元指数走高压制铜价)
隔夜铜价震荡运行，主力2205合约收于73270元/吨，跌幅0.19%。昨日美联储会议纪要释放了未来可能一次加息50个基点的强烈信号，美元指数大涨对铜价有所拖累。近期LME库存有累库迹象，昨日库存增加6千多吨至10万吨，但目前全球铜库存水平仍较低，低库存为铜价提供较强支撑。而且全球通胀高企且有进一步走高可能，高通胀对也铜价也有一定支撑。目前国内疫情防控对经济造成较大压力，但在稳增长基调下，后续或陆续有刺激政策落地，市场对基建投资持乐观预期，尤其是新能源领域，新能源领域对铜消费提振明显。预计在低库存高通胀以及新能源领域铜消费向好预期支撑下，铜价易涨难跌，可考虑封地建立多单。
镍：★☆☆(镍回归基本面，短期价格偏弱运行)
隔夜镍价震荡运行，主力2205合约收于216300元/吨，涨幅1.39%。LME镍逼仓告一段落，短期内镍价恐向基本面回归，延续震荡偏弱运行；国内镍价走弱，LME镍价受流动性影响及低库存支撑表现坚挺，目前内外盘价差仍然较大，进口亏损较大。中期来看，二季度菲律宾雨季结束，镍矿发货量将逐渐恢复；在高利润的推动下，印尼镍新增项目有望加速释放，尤其是青山高冰镍，高冰镍产量释放将缓解镍豆紧缺的局面，但预计印尼新能镍项目产量大幅释放得到下半年。需求方面，二季度德龙二期及众拓项目有望陆续达产，国内新增产能投放下不锈钢产量将上行，国内不锈钢需求有支撑；新能源领域镍需求维持强劲。国内镍需求整体表现较好。而且近期LME镍库存延续下降，全球纯镍库存仍处于较低状态。虽然二季度全球镍供应短缺将较一季度有所好转，但在需求表现较好以及低库存影响下，二季度全球纯镍结构性短缺仍然存在，镍价仍维持多头思路，中期仍考虑逢低建立多单。
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