原题：成本优势显现 天山铝业预计一季度净利同比增长34.38%
天山铝业(002532.SZ)4月10日晚间发布公告，2022年第一季度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润11亿元，同比增长34.38%；扣除非经常性损益后的净利润为10.60亿元，同比增长35.74%。
天山铝业主营业务为从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝深加工的上下游一体化，并配套自备电厂和自备预焙阳极的完整铝产业链布局。主要产品是电解铝产品、高纯铝产品、铝深加工产品、氧化铝产品、阳极碳素产品。
铝行业保持高景气度
天山铝业表示，一季度业绩大幅增长主要系低电力成本、铝行业保持高景气度、产品销量大增等多个因素。
报告期内，得益于新疆地区丰富的煤炭资源和价格优势，公司继续保持低电力成本优势，电力成本上涨幅度远低于行业水平。同时，铝行业整体继续保持较高景气度，铝价保持在20000元/吨-23000元/吨之间运行；公司上游产业链的完整布局，有效规避原材料供应不足的风险和价格波动。阳极碳素项目产量期内同比增加51%，自给率进一步提升；高纯铝一季度产量同比增加156%，销量同比增加158%，利润同比增加了226%。
此外，公司面对疫情等多因素扰动，确保各生产线安全平稳满负荷运行，顺利完成一季度各项生产经营指标。
天山铝业此前发布的2021年度报告显示，公司实现营业收入287.45亿元，同比增长4.68%，归属于上市公司股东的净利润为38.33亿元，同比增长100.44%。公司销售净利率为13.33%，创历史新高。公司业绩大增主要原因是2021年铝行业保持高景气度，铝锭需求旺盛，供应持续偏紧，且受到产能天花板及部分地区限电等影响，铝价持续上涨。
成本优势或进一步巩固
据了解，电解铝主要的竞争就是成本竞争，尤其是电力成本的竞争。2021年，国内能耗双控、限电限产、高煤价的背景下，国家出台严禁优惠电价的政策，行业电力成本大幅提升。另外两大成本要素是氧化铝及预焙阳极，加之电力成本，三者合计占总成本的90%左右。
年报显示，公司电解铝生产基地位于新疆，受益于新疆煤炭资源丰富，价格显著低于内地的优势，公司自备电站的发电成本显著低于行业平均水平，80%-90%左右电力为自供。公司氧化铝生产基地位于广西，受益于广西地区丰富的铝土矿资源储量，公司氧化铝生产具有较强的资源和成本优势。公司在新疆布局的60万吨预焙阳极，得益于靠近石油焦产地以及新疆较低的天然气价格，预焙阳极也具有较强的成本优势。因此，公司具备成本端三大要素的主要资源的成本优势，使公司保持较强且稳定的低成本竞争优势，在能源与资源紧缺的时候，公司有更好的应对基础。
民生证券发布的研报称，公司电解铝产能分布在资源丰富的新疆，能源成本低，未来随着西北大风光基地的建设，公司成本优势或进一步巩固，也有利于未来在绿电领域的布局。
天山铝业此前表示，2022年，公司将重点保障广西氧化铝项目二期、三期170万吨氧化铝于今年上半年达标达产，实现产能250万吨的全面投产；加快2万吨高纯铝产能的投产，同步开工新建二期高纯铝项目2万吨产能，使年内建成产能达到8万吨；完成印尼铝土矿项目收购计划，积极推进项目前期工作，完成项目选址、立项、勘探、设计等，为项目开工提供必要条件；推进靖西天桂铝土矿探转采进度，稳定原料供应渠道；对江阴新仁铝业进行设备改造和产品转型，加大设备投资力度，优化产品结构，积极切入新能源动力电池箔赛道，力争尽快产出高品质动力电池箔，为公司新的下游加工转型奠定基础。
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