商品行情：生意社（100ppi.com）监测显示，4月25日沪胶持续震荡下调，幅度较前几日加大，主力收盘12665元/吨，市场现货行情随盘向下调整300-350元/吨左右。我国华东市场国产天然橡胶（标一）现货市场均价12260元/吨，较上一交易日报价下调2.54%，同比下调8.76%。
产业分析：宏观方面：国内公共卫生事件影响广泛，原料供应、流通及成品销售皆受影响；国际方面，国际货币基金组织下调全球经济增速。供应端：据ANRPC最新报告称，3月全球天胶产量料增4.9%至95.4万吨；产区中，印度云南产区全面开割，产量增加，海南产区4月底5月初开割，5月中旬左右进入全面割胶期，提升增加预期明显。需求端：近期全国受公共卫生事件影响，原料及成品运输受影响很大，部分省市局部短途运输情况有所改善，据悉，山东轮胎企业部分开工率相有短时回升，数据显示，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷58.77%，较前周上升2.40个百分点，较去年同期下滑17.28个百分点；半钢胎开工负荷为67.62%，较前周下滑0.99个百分点。其次，轮胎出口需求下降，当前形势致成品进出口贸易受影响，短期难以恢复，内销出货受阻，轮胎成品库存压力持续增大。据乘联会日发文称，全国乘用车市场2022年受到消费低迷的影响，一季度全国乘用车市场累计零售491.5万辆，同比下降4.5%，总体走势低于预期；疫情带来的汽车产业链暂时静止的损失巨大，次生零部件断供影响将严重影响二季度销量。库存方面：上期所，22日当周沪胶期货库存较前周小幅增加，注册仓单略微减少；青岛保税区，受需求影响，天然橡胶库存消库进程缓慢。进出口方面：数据显示，2022年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计66.8万吨，较2021年同期的71.1万吨下降6%。2022年1-3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计186.1万吨，较2021年同期的179.1万吨增加3.9%。
后市预测：全球经济增速预期下调，国内公共卫生事件多点发散，我国工业品流通体系受阻，原料出库压力大，部分形势严重地区车企停工停产，下游需求放缓，现货成品压力持续增加，生产企业开工受阻，后市行情料将持续偏弱震荡。
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