原油：★☆☆(波动较大重心下移，关注中东之行)
昨日油价再次暴跌，布油再次跌破100美元/桶，中国疫情仍在多地暴发，衰退情绪笼罩市场，拜登将于13-15日拜访中东，市场担心OPEC大幅增产。昨日公布了OPEC月报和EIA月报。OPEC月报显示，6月OPEC原油产量环比增加23.4万桶/日至2872万桶/日，6月减产执行率229%，沙特6月产量环比增加15.9万桶/日至1058.5万桶/日，伊拉克6月产量环比增加1.7万桶/日至443.4万桶/日，阿联酋6月产量增加3.9万桶/日至308.3万桶/日，利比亚6月产量环比减少7.8万桶/日至62.9万桶/日，科威特产量环比增加2.9万桶/日至271.8万桶/日。OPEC维持2022年全球石油需求增速336万桶/日不变，预计2023年全球石油需求增速270万桶/日。OPEC认为油市供应紧张仍未得到缓解，仍需要大幅提高产量，关注拜登中东之行以及8月3日会议。EIA短期能源展望预计2022年全球原油需求增量223万桶/日，此前为228万桶/日，预计2023年全球原油需求增速为200万桶/日，此前为169万桶/日；预计2022年美国原油产量为1191万桶/日，此前为1192万桶/日，预计2023年美国原油产量为1277万桶/日，此前为1297万桶/日。凌晨公布的API库存数据显示，原油库存增加476.2万桶，汽油库存增加292.7万桶，馏分油库存增加326.2万桶，偏空。油价短期波动较大，重心下移。
燃料油：★☆☆(原油大跌，低高硫仍分化)
夜盘FU09合约收2991元，跌283元/吨；LU09收5221元，跌149元/吨。新加坡高硫380贴水涨0.4至-2.3美元，180贴水涨0.4至-1.7美元，低硫贴水涨1.6至79美元，Hi5扩大8.7至440美元，180vs380粘度价差收窄0.2至31.6美元，MGO与VLSFO价差收窄15.5至189.7美元。宏观情绪仍相对偏弱，衰退以及疫情引发需求下降担忧，阿联酋王储将拜会马克龙、拜登出行中东，引发对增产的担忧，国际油价再次暴跌。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增产，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，美国持续释放酸油SPR，全球炼厂开工高位，高硫供应充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但随着汽柴于低硫价差大幅收缩且国内低硫配额发放，边际供应将增加。需求端，海运方面，集装箱、干散货、油轮仍有一定支撑，当前脱硫装置性价比突出；发电方面，高硫与LNG价差高位，发电需求仍有增加预期；炼厂方面，有投料性价比，但因中重质原油增加(SPR)，需求未有明显增量。成品油、天然气、二次装置利润高位对低硫燃油仍有部分支撑，但随着相关价差的大幅走弱，叠加供应增加，支撑减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，关注需求端的提振，或存在修复空间(驱动偏弱)。
PTA：★☆☆ （成本下移，供需走弱)
上一交易日，PTA现货市场成交气氛清淡，早盘报盘相对偏高，递盘一般，下午随着聚酯限电影响消息发酵，报盘基差松动，递盘积极性不高。7月主港货源在09+480~510成交，宁波货源在09+420附近成交，成交价格在6440-6550附近，夜盘成交偏高端。主港主流货源基差在09+485。隔夜原油继续下跌，PX收于1139美元/吨，PTA即期加工费689元/吨，偏高。装置方面，华南一450万吨PTA装置降负中，预计今日停车检修，预计检修一个月附近。华东一套65万吨PTA装置昨晚停车消缺，预计2天附近。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2-4个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动向下，关注成本和宏观。
短纤：★☆☆(成本下移，供需转弱)
上一交易日，聚酯原料及直纺涤短期货大跌，现货跟随走低，跌幅不及原料，下游观望心态浓重。半光1.4D主流重心下滑至8000-8300区间。工厂产销大多清淡，平均42%。夏季高温，部分地区出现限电措施，直纺涤短工厂方面浙江两大工厂暂无接到限电通知。安徽部分纱厂要求限电。金寨暂无接到限电通知。江苏某直纺涤短工厂因设备问题后期将减产200-300吨/天。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心8000-8300元/吨，福建主流8100-8400元/吨，山东、河北主流8100-8400元/吨。需求方面，原料下跌，涤纱需求疲软，价格下跌，库存近期再度小幅上升。短纤开工提升，需求偏弱，供需转弱面临累库压力。
甲醇：★☆☆(7月库存预期累积)
上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货贴水主力期货。近期国内上游检修增加，预计产量有限，进口到港预期仍在高位。华东烯烃装置暂时稳定，内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口库存下降。7月中下旬库存预期累积，成本端波动较大，操作建议观望。
尿素：★☆☆(中期供求预期偏差)
上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在16.4万吨，环比减少0.1万吨，同比增加0.76万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需即将进入淡季。工业需求偏差。下半年出口仍将受限。近期企业库存同比偏高。供需预期偏差，操作建议短空。
MEG：★☆☆(相对估值低位下支撑较强)
上一交易日，乙二醇价格重心低开回落，市场商谈一般。早盘乙二醇价格重心低开整理，随后限电以及减产消息发酵，市场心态表现疲弱，午后现货重心持续走弱至4210-4220元/吨附近，现货基差略有走强。美金方面，乙二醇外盘重心持续走弱，早间近期船货商谈在545-550美元/吨附近，午后近期到港船货528-530美元/吨商谈成交，8月初船货升水5美元/吨附近，买气偏淡。装置方面，据悉，新加坡一套90万吨/年的MEG装置已于近日停车检修，预计时长在两个月左右。乙二醇跌至年内低点，相对估值已经极低，后续供给进一步收缩下有去库预期，下方支撑较强，关注成本。
LPG：★☆☆(跟随原油大跌)
PG08合约收5273元，跌212元/吨。华南现货涨50至5650元/吨，山东折盘面跌20至6000元，华东折盘面5650元/吨。国际油价暴跌，外盘CP08跌28.1美元至689.9美元/吨，FEI08跌33.7至722.2美元/吨。国产气供应增加，码头到港小幅增加；民用需求淡季，碳四采购需求因装置利润偏低而下降，PDH开工低位回升，未来碳三需求或小幅增加。PG自身基本面偏弱，估值处于偏低范围(与原油、天然气)，单边主要跟随原油波动。
LL：★☆☆(价格偏弱运行)
现货：LLDPE现货价格8130元/吨。上游：09合约上暂无标品装置计划投产；近期正处于传统检修旺季，PE整体负荷偏低，但标品负荷并未受影响；原油价格偏弱运行；LL进口窗口关闭，进口量环比稍有增长，但增量有限。下游：下游处于需求淡季，整体需求偏弱，部分行业订单跟进有限，下游厂家维持刚需补库。库存：石化库存75.5，-1，石化库存去化速度较慢；港口库存小幅去库。产业链利润：上游油制利润情况不佳；LL进口窗口关闭；下游部分行业利润好转。价差：09合约基差100元/吨；HD环比走强，与LL间价差走扩；LD升水LL。PE标品供应正常，下游需求疲弱，原油价格走弱，短线预计价格偏弱运行，关注原油价格的波动以及移仓换月情况，长线建议作为空头配置，关注需求的恢复情况。
PP:★☆☆(价格偏弱运行)
现货：拉丝现货8150元/吨。上游：今年计划投产的新产能较多，6月投产装置产品逐渐流入市场；近期检修装置仍然较多，PP整体负荷不高，标品排产下滑，目前处于偏低水平；原油价格偏弱运行，丙烷到岸价上周下滑40美元/吨。下游：PP下游大部分行业订单跟进不佳，整体开工环比下滑，下游工厂备货意愿不佳。库存：石化库存75.5，-1，石化库存去化速度较慢；整体库存水平较高。产业链利润：上游原油制利润情况偏弱；主要出口地区需求不佳，PP出口窗口关闭，出口量回落；BOPP利润正常。价差：09合约基差100元/吨；共聚与拉丝间价差回升；粒粉价差正常。PP供需双弱，上游原料价格走弱，PP价格预计偏弱运行，关注原油价格的波动以及移仓换月情况，长线建议作为空头配置，关注需求的恢复情况以及新装置的投产。
PVC：★☆☆(预期供应增加且需求保持疲弱，过剩状态将加剧)
12日电石法PVC华东现货价格6,495元，跌155元，活跃合约6,278元，基差217元。PVC开工小幅回升，电石开工和价格随PVC检修下降，PVC利润下降但氯碱一体化仍有较高利润，集中检修正在结束，开工率正在企稳回升。下游仍保持低开工水平，当前多地再次出现疫情，需求恢复将非常缓慢。印度及东南亚需求近期走弱，美国或制裁新疆PVC企业，出口边际走弱。库存近期持续反季节性累库，处于往年同期最高水平，尤其华东库存接近春节累库期间最高水平。PVC供应有增加预期；下游开工未见好转，当前正在进入淡季，各地疫情再次出现；外需转弱，出口有下降预期。库存在PVC检修期间累库，近期供应将增加，终端需求疲弱，叠加淡季和再次出现的疫情，PVC过剩状态将进一步加剧。
苯乙烯：★☆☆(供需双弱，供应有增加预期，关注成本支撑变化)
12日苯乙烯华东现货价格10325元，跌165元，活跃合约9203元，基差1122元。苯乙烯开工率维持低位，需求疲弱的情况下苯乙烯开工意愿较低，近期苯乙烯利润大幅修复，开工或将出现一定幅度恢复。下游开工大幅下降接近春节期间低位，下游利润进一步走低，ABS和PS亏损扩大，下游工厂均调降开工。近期开始出现持续的出口需求。当前苯乙烯处于供需双弱的状态，近期库存保持稳定，逐渐接近往年水平。苯乙烯开工处于极低水平，近期成本回落，利润接近回正，促进开工提升。下游利润走低，终端需求疲弱，疫情再次出现，下游开工大幅走低。库存在供需双弱的情况下维持稳定，预期需求保持疲弱，供应有提升的可能，基本面偏弱，但需关注成本支撑变化。
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