日油价盘中剧烈波动，市场仍在担心全球经济进入衰退期。IEA月报将2022年全球石油产品需求预测下调至9920万桶/日，预计明年将增加至1.013亿桶/日。IEA认为随着OPEC+减产计划的全面取消，沙特和阿联酋8月份的总闲置产能可能降至220万桶/日。美国劳工部公布6月CPI录得超预期的9.1%，市场押注美联储本月加息100BP的可能性飙升至75%。晚间EIA数据显示，上周原油产量减少10万桶/日至1200万桶/日，原油库存增加325.4万桶，SPR库存减少688.1万桶，汽油库存增加582.5万桶，馏分油库存增加266.8万桶，原油进口减少16.4万桶/日至667.5万桶/日，出口增加41.2万桶/日至302.4万桶/日，炼厂开工小幅增加至94.9%，汽油隐含需求大幅下降至806.2万桶/日，创1996年以来的最低季节性水平，偏空。拜登称美国不排除使用武力作为针对伊朗的最后手段。油价短期波动较大，重心下移，继续关注特朗普中东之行。
沥青：★☆☆(基本面偏弱，关注成本端原油价格变动)
本周一中石化价格持稳。7月排产仍然偏低，环比增加约20万吨。山东地区，市场有所走弱，低端报价有所下跌，期现商报价低于市场低端价，京博石化近两日预计提升生产负荷，区内供应或有所增加，下游业者多按需谨慎采购，市场低价小单成交；华东地区，主力炼厂间歇生产，整体供应有限，需求端，业者按需采购，观望较浓，短期盘面重点关注原油价格变动。
燃料油：★☆☆(富查伊拉去库，低硫内外大跌，外盘贴水新高)
夜盘FU09合约收2975元，跌16元/吨；LU09收5094元，跌127元/吨，内外价差再次暴跌。新加坡高硫380贴水跌0.3至-2.6美元，180贴水涨1.3至-0.4美元，低硫贴水涨3.8至82.8美元，再创新高，Hi5扩大18.1至458.1美元，180vs380粘度价差扩大3至34.6美元，MGO与VLSFO价差扩大20.2至209.9美元，低硫现货仍偏紧。富查伊拉7月11日当周重油库存录得1214.4万桶，环比下降47.9万桶，降幅3.8%。美国CPI超预期，EIA库存数据大幅累库，整体偏空，但由于已有一定的预期，部分利空兑现，盘中原油波动剧烈，震荡小幅上涨，关注拜登出行中东。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增产，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，美国持续释放酸油SPR，全球炼厂开工偏高，高硫供应充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但随着汽柴于低硫价差大幅收缩且国内低硫配额发放，边际供应将小幅增加。需求端，海运方面，集装箱、干散货、油轮仍有一定支撑，当前脱硫装置性价比突出；发电方面，高硫与LNG价差高位，发电需求仍有增加预期；炼厂方面，有投料性价比，但因中重质原油增加，需求未有明显增量。燃油单边整体跟随原油波动；成品油、天然气、二次装置利润高位对低硫燃油估值仍有支撑，但随着相关价差的大幅走弱，叠加供应增加，支撑边际减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，关注需求端的提振，或存在修复空间(驱动偏弱)。
PTA：★☆☆ （供需偏弱，关注成本)
上一交易日，PTA现货市场成交气氛一般，报盘基差松动，主流供应商有出货，递盘积极性不高，个别聚酯工厂递盘。7月主港货源在09+400-475成交，宁波货源在09+400附近成交，成交价格在5970~6210附近，夜盘成交偏高端。8月货源在09+260有成交。主港主流货源基差在09+430。隔夜原油反弹，PX收于1099美元/吨，PTA即期加工费498元/吨。装置方面，昨日无较大变化。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2-4个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动向下，关注成本和宏观。
短纤：★☆☆(供需偏弱，关注成本)
上一交易日，原油大跌，聚酯原料及直纺涤短期货大幅跟跌，现货也跟随走低，半光1.4D主流商谈降至7900-8100元/吨。因期货、现货价差太大，下游观望情绪浓重,产销依旧清淡，平均30%。目前因期现货少，多无基差报价，个别少量货源基差09+650-750元/吨。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7900-8100元/吨，福建主流8000-8200元/吨，山东、河北主流8000-8250元/吨。需求方面，原料下跌，涤纱需求疲软，价格下跌，库存近期小幅上升。短纤开工提升，需求偏弱，供需转弱面临累库压力。
甲醇：★☆☆(7月库存预期累积)
上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。近期国内上游检修增加，预计产量有限，进口到港预期仍在高位。华东烯烃装置暂时稳定，内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口库存下降。7月中下旬库存预期累积，成本端波动较大，操作建议观望。
尿素：★☆☆(中期供求预期偏差)
上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在16.4万吨，环比减少0.1万吨，同比增加0.76万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需即将进入淡季。工业需求偏差。下半年出口仍将受限。近期企业库存同比偏高。供需预期偏差，操作建议短空。
MEG：★☆☆(低估值下方支撑较强)
上一交易日，乙二醇价格重心低位运行，低位买气回升。早盘乙二醇价格重心低开整理，场内贸易商交投为主。午后盘面快速走低，现货低位成交至4145-4150元/吨附近，低位买气回升明显，部分聚酯工厂参与询盘。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，近期船货商谈多在520-530美元/吨附近，场内商谈偏淡。装置方面，华东一套30万吨/年的MEG装置目前仍在停车中，重启时间待定，该装置此前于3月初停车检修。江苏一套50万吨/年的MEG装置原计划8月初重启，目前重启计划视市场情况及检修设备情况待定。河南一套20万吨/年的合成气制MEG装置周内负荷有所下降，近日安排停车检修，重启时间视效益情况而定。乙二醇跌至年内低点，相对估值已经极低，后续供给进一步收缩下有去库预期，下方支撑较强，关注成本。
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