铝: ★☆☆(期货仓单低位给予短期价格支撑)
美元走弱令外盘金属走强，隔夜外盘铝价前期震荡走弱，尾盘反弹。LME三月期铝价收高于2403美元/吨，涨0.75%。期货仓单跌至低位刺激沪期铝夜盘震荡反弹，主力2209合约收高于18450元/吨。早间现货市场交投低迷状态不改，价格反弹，持货商下调报价以尽可能多出货，但下游追高意愿低，刚需采购为主。上海主流成交价格在18350元/吨上下，较期货贴水80左右。广东主流成交价格在18190元/吨上下。到货量减少，期货仓单持续下降给予期货铝价尤其是近月合约较强支撑，近远月合约价差扩大。不过当前消费低迷的状态并未改变，产量上升势头也延续，低库存未能反映当前供需基本面的走弱的实际情况，铝价反弹确实实质性动力。操作上建议短线观望，中期以逢高偏空操作。
铜：★☆☆(全球经济增长放缓，铜价延续跌势)
隔夜铜价偏器运行，主力2209合约收于59490元/吨，涨幅1.49%。隔夜嘉能可称欧洲能源危机对其锌供应构成实质性威胁。LME锌一度大涨7%，在此消息影响下铜价也偏强运行，但欧洲能源危机对铜供应影响较小，全球经济衰退预期仍然压制后续铜价走势。7月底国内公布的国内制造业PMI回落至枯荣线下方，不及市场预期，显示目前国内经济复苏力度仍较弱；而且高通胀压力下海外央行大幅加息，下半年海外经济下行压力也较大，预计全球铜需求将受到拖累。在全球经济增长放缓、铜消费疲弱的压力下，铜价后续仍以下跌趋势为主，操作可考虑逢高建立空单。
镍：★☆☆(供应压力仍在，镍价高位回落)
隔夜镍价震荡运行，主力2209合约收于171800元/吨，跌幅0.28%。在纯镍低库存以及市场宏观情绪好转的提振下，近期镍价大幅拉涨。但是随着印尼新增湿法、火法项目产量逐渐释放，全球原镍供应已进入过剩阶段。镍铁、硫酸镍价格持续下跌，而且未来价格仍承压。在供应压力下，镍价难以持续走高。上周上期所镍库存增加248吨至1741吨，近期镍现货升水持续回落，纯镍结构性短缺对镍价支撑力度有所减弱。而且目前来看，镍需求未有明显起色，虽然新能源领域镍需求维持强劲，但传统不锈钢需求疲弱，不锈钢厂生产仍然亏损，而且在国内经济复苏力度较弱的背景下，不锈钢需求也难有较大亮点。因此镍价基本面仍然偏弱，预计后续镍价仍以下跌趋势为主，可考虑逢高建立空单。
锌：★★☆(嘉能可发布紧急通告锌价波动加大)
隔夜嘉能可发布公告称欧洲能源危机导致其旗下炼厂产量受限，生产持续亏损，刺激锌价再度飙升，盘中LME拉升超5%，沪锌主力2209合约收于24485元/吨，涨幅3.51%。昨日国内现货市场，市场成交一般，升水持稳为主。除欧洲能源问题导致的供应危机一直存在外，昨日SMM最新产量报告，7月国内精炼锌产量超预期下降，8月同样下调预期，预计8月国内炼厂生产恢复至51.1万吨，较之前预期下调1-2万吨。需求方面，上周下游再度开工率尚未有明显改善，海外市场进入衰退周期，我国出口压力继续增大。库存方面，昨日LME锌库存在连降多日后出现累库，新加坡仓库累库3000吨。整体上，隔夜锌供应增长不及预期消息点燃做多情绪，但我们认为全球经济下滑大背景下消费缺乏支撑，中长期锌价仍有回落风险，建议谨慎追多。
铅：★☆☆(供需双增铅价维持震荡)
隔夜铅基本面消息相对平淡，铅价维持震荡走势，沪铅主力2209合约收于15175元/吨，涨幅0.23%。昨日国内现货市场，报价较上一日持稳，电解铅江浙沪市场报8+0-9+0之间，再生铅贴水持稳200-225。近期供应端，废电瓶价格回落，8月多数再生铅炼厂检修结束，安徽地区限电影响逐渐释放，还原铅供应稳定增加，预计产量明显回升。下游需求方面，铅蓄电池市场消费旺季，外加电动自行车超标车淘汰、汽车购置补贴等政策加持，但边际增量逐步减少。上周上期所铅库存及社库均延续较大降幅，但除需求较好因素外，不排除受铝仓单质押事件影响，铅锭库存转移可能。整体上，近期铅市供需双增，我们预计沪铅维持震荡走势。
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