钢厂复产或带动焦煤焦炭震荡上行

2022-08-09 10:28:48 来源:中衍期货

中衍期货投资咨询部

作者:徐宪鹏  |  投资咨询证号:Z0015934

本周焦煤焦炭震荡上行,焦炭周五收于2890元/吨,较上周五2819元/吨上涨71元/吨;焦煤周五收于2141元/吨,较上周五2155元/吨下跌14元/吨。本周钢材产量为897.13万吨,环比增加14.03万吨;钢材总库存为1749.03万吨,环比减少86.96万吨,其中,社会库存为1273.27万吨,环比减少48.3万吨,钢厂库存为475.76万吨,环比减少38.66万吨,本周产量略有增加,依旧延续去库态势,钢厂复产对原料有带动作用。
 
 
 
 
 
 
 
 

焦炭需求:

 
本周247家钢厂铁水日均产量为214.31万吨,环比增加0.34%,铁水产量连续第六周下滑后首次提升,本次钢厂去库幅度仍旧较大,但目前利润仍集中在原料端,钢厂利润空间较小,复产进度可能会相对缓慢,且近期各地温度依旧较高,生产仍受到影响,本周末立秋,之后温度逐渐趋缓,下游需求或逐渐释放,中长期来看8月是复产月,需求呈增长趋势,短期来看,钢厂复产强度或较弱,本周钢材成交量有所下滑,需求增速相对趋于平缓。预期下周焦炭需求稳中有增。

 
 
 
 
 
 
 

焦炭供给:

 
本周独立焦化企业的日均产量为56.69万吨,环比增加1.74%;247家钢厂日均产量为45.69万吨,环比减少1.99%。随着钢厂复产,焦化企业产能或逐渐释放,本周焦化企业利润也有所抬升,但目前利润依旧在零轴以下,短期产能释放有所限制,本周独立焦化厂焦煤的库存增加,或为下周增产提前储备,预期下周独立焦化厂焦炭供给会继续增加。本周钢厂的焦炭产量和库存均有下滑,库存下滑幅度大于产量下滑幅度,下周预期钢厂焦炭产量会呈增长趋势。

 
 
 
 
 
 
 
 

焦炭库存:

 
本周焦炭库存为947.11万吨,同比-2.75%,环比-2.45%,其中港口库存为267万吨,环比+2.53%,247家钢厂库存为577.76万吨,环比-0.75%,独立焦化企业库存为102.35万吨,环比-20.26%。本周焦炭产量增加的情况下,库存减少,复产已确定,随着之后气温回落,房地产会逐步恢复,需求增加,预期下周供给和需求同步增加,由于焦化厂依旧亏损,其产能释放或趋于缓慢,焦炭依旧处在供应紧张的局面,库存低位盘整为主。

 
 
 
 
 
 
 
 

焦煤供给:

 
本周洗煤厂开工率提升,矿山企业开工率略有增加,国内供给维稳运行,预期下周焦煤供给稳中有增。蒙煤通关量本周一到周四日均增加51车,甘其毛都口岸通关接近550车,策克口岸突破220车大关,满都拉口岸通关相对偏弱,但蒙煤进口总体偏强,疫情的扰动依旧存在,但影响较小,预期下周进口稳中略增,但目前蒙煤通关量已接近高位,后续提升空间受限。同时,需注意澳煤进口相关信息的发布,澳煤进口可能对盘面产生较大影响,但近期国际局势较为紧张,澳煤进口可能会被影响,建议多加关注。

 
数据来源:钢联数据
 
 
 
 
 
 
 
 

焦煤库存:

 
本周矿山企业库存346.18万吨,环比+0.65%,港口库存235.01万吨,环比+10.39%,247家钢厂库存802万吨,环比-2.08%,独立焦化企业库存860.53万吨,环比+5.02%。洗煤厂开工率提升1.53%,蒙煤进口增加,供应增长,需求端独立焦化厂库存增加41.1万吨,下周预期钢厂复产持续,焦化厂产能也将逐渐恢复,焦煤的需求将逐步增加,钢厂和焦化厂会增加补库需求,焦煤库存或稳中略增。

 
 
 
 
 
 
 
 

未来展望:

 

钢厂复工复产,铁水产量经过六周下滑后首次增加,但目前钢厂的利润被原料瓜分,复产进度或比较平稳。焦化厂利润有所回升,但依旧处在亏损阶段,短期产能释放有限,对焦炭价格或形成强力支撑。焦煤短期或跟随焦炭上涨,但仍需关注澳煤进口情况,近期地缘政治问题突出,对澳煤进口或产生影响。目前宏观风险较大,盘面波动或较为剧烈,建议控制好持仓,焦煤焦炭建议逢低做多。

相关股票合约如下,请多加关注行情变化,控制好持仓!

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