铝: ★☆☆(消费维持弱势短期铝价区间震荡)
欧洲再传减产消息，另外美元指数回落，隔夜外盘铝价震荡收高，LME三月期铝价涨0.37%至2435.5美元/吨。沪期铝夜盘则震荡回落，因消费仍较差。主力2209合约收低于18760元/吨。早间现货市场交投较差，下游刚需采购，持货商下调报价以促出货，贸易商表现谨慎。上海主流成交价格在18850远/吨上下，价期货贴水20左右。广东主流成交价格在18690远/吨上下。国内铝锭显性库存下降，但铝棒库存攀升，整体库存小幅变化。短期产量受减产影响，叠加即将到来的旺季消费预期，给予当前铝价一定支撑。不过由于消费短期仍难有明显改善，地产市场下行趋势未有改变，另有出口回落，这对价格的抑制作用明显。短期铝价反复震荡为主。操作上建议区间操作或观望为主。
铜：★☆☆(低库存高升水，铜价高位震荡运行)
隔夜铜价继续走高，主力2210合约收于63160元/吨，涨幅0.61%。近期国内限电持续扰动有色市场，部分铜冶炼厂受到限电影响减产，铜现货升水升至高位，上周上期所铜库存下降1万吨至3.1万吨，在目前国内铜低库存的背景下，供应扰动对铜价有一定支撑。但月底全国将迎来降温，限电或接近尾声，关注后续库存变化。中期来看，此前公布的国内7月经济数据不及预期，显示国内经济下行压力依然较大，房地产新开工单月同比下降45.4%，在地产拖累下国内铜消费或延续疲弱。而且高通胀压力下海外央行大幅加息，海外经济增速将下滑。本周公布的美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续创两年多新低，在全球经济增长放缓、铜消费疲弱的压力下，铜价上方承压，预计短期铜价将呈高位震荡运行。
镍：★☆☆(基本面偏弱，镍价难以持续走高)
隔夜镍价高位回落，主力2210合约收于172650元/吨，跌幅1.7%。随着印尼新增湿法、火法项目产量逐渐释放，全球原镍供应已进入过剩阶段。上周上期所镍库存下降117吨至3818吨，虽然库存下降，但纯镍供应短缺压力已较此前缓解，镍现货报价回落。而且目前来看，镍需求未有明显起色，虽然新能源领域镍需求维持强劲，但传统不锈钢需求疲弱，不锈钢厂生产仍然亏损，钢厂维持减产，而且在国内经济下行压力仍大的背景下，不锈钢需求也难有较大亮点。因此镍基本面仍然偏弱，镍价继续上行空间有限，预计后续镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。
锌：★☆☆(供需双增预期锌价高位震荡)
隔夜锌价维持高位震荡，沪锌主力换月至2210合约，收于25,360元/吨，涨幅0.14%。昨日国内现货市场，锌价上涨，成交转淡，升水下行。本周锌锭社会库存继续下滑至近期低位，各地到货较少。供应方面，欧洲天然气期货价格再创新高，成本上升给予锌价强支撑，嘉能可、Nyrstar连续发布公告，减产规模扩大。周二Boliden锌冶炼厂遭遇罢工影响交付，但部分生产继续。国内方面，由于电力供应紧张，四川冶炼厂上周被要求生产全停，本周延续，另外湖南、陕西、内蒙等均受不同程度影响，预计受影响量上升至1万吨左右。然9月限电影响减弱下产量上升预期较高。需求方面，国内限电对下游影响相对较小，因下游开工本身处于低位，上周环比开工率变化不大，尤其压铸锌合金及氧化锌市场相对不景气，外需下滑严重，但市场对消费旺季到来仍有一定预期。整体上，锌价前高附近压力增大，建议多单谨慎持有。
铅：★☆☆(限电影响趋弱铅价维持震荡走势)
隔夜铅价回落，沪铅主力2209合约收于15065元/吨，跌幅0.63%。昨日国内现货市场成交不佳，贴水持稳，电解铅江浙沪市场报9+0~9+20，再生铅含税贴水小扩至225-275。近期供应端，受限电影响扩大，安徽、湖南、四川、江苏再生铅生产因限电受不同程度影响，8月再生铅增量不及预期。随着全国高温天气结束，昨天开始安徽地区限电情况逐渐缓解，当地再生铅冶炼企业开始恢复正常生产。原生铅方面，主要为湖南地区炼厂受限电影响，影响相对较小。本周废电瓶市场到货量未有增加，价格易涨难跌，给予成本支撑。下游需求方面，铅蓄电池市场需求平稳，汽车起动电池市场整车配套需求维持向好趋势，安徽、江苏等蓄电池生产企业受限电影响，开工下降10%-20%。本周一国内社会库存转为下降。整体上，铅基本面矛盾不大，预计短期沪铅将维持震荡走势。
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