铝: ★★☆(减产规模扩大支撑强势铝价)
隔夜外盘金属除铝外全面下跌,一方面受美联储强力加息预期影响,另一方面传出对中国外贸不利的消息,加剧市场对经济下行担忧。不过铝价则受中国再度出现较大规模减产消息提振。LME三月期铝价逆势收涨1.67%至2315美元/吨。沪期铝夜盘延续强势,主力2210合约突破19000元/吨,收于19045元/吨。早间现货市场活跃度进一步提升,担忧云南减产造成供应收缩,下游及中间商采购均较积极,持货商挺价意愿强。上海主流成交价格在18800元/吨上下,较期货基本平水。广东主流成交价格在18850元/吨上下。云南减产规模扩大而四川前期减产产能尚未恢复运行,短期供应再度减少。虽然消费整体尚无明显改善,但旺季预期仍存,产量收缩必然引发供应担忧并刺激补库,着或使库存显性明显去化,并刺激价格走强。短期铝价维持偏强走势,操作上建议逢低偏多操作。
铜:★☆☆(美联储加息预期压制,铜价高位回落)
隔夜铜价震荡运行,主力2210合约收于62090元/吨,跌幅0.21%。此前因铜下游需求好转,现货市场成交尚可,消费旺季需求有所体现,再加上国内低库存,盘面Back价差较大铜现货升水处于高位。而且LME铜库存也持续下降,LME铜升水亦攀升至高位。低库存背景下,消费好转提振铜价持续走高。但周二公布的美国8月通胀数据超预期,市场对美联储9月加息75BP的预期攀升,美股大跌,美元指数大涨,铜价高位回落。高通胀压力下海外央行大幅加息,海外经济增速放缓压力将持续压制铜价。但目前全球低库存对铜价有较强支撑,预计短期铜价将呈高位震荡走势。
镍:★☆☆(警惕镍价高位回落)
隔夜镍价继续走弱,主力2210合约收于184620元/吨,跌幅2.34%。随着印尼新增湿法、火法项目产量逐渐释放,全球原镍供应已进入过剩阶段。但因距离菲律宾雨季已不足两个月,镍矿报价坚挺,国内镍铁价格成本支撑较强,叠加不锈钢需求增加,近期镍铁价格回升。需求方面,新能源领域镍需求维持强劲,“金九银十”不锈钢需求改善,不锈钢库存下降盘面大幅反弹,据Mysteel统计,9月份国内不锈钢粗钢排产预计环比增加11.7%,其中300系环比增加8.1%,不锈钢领域镍需求有望好转。而且国内纯镍库存仍处于历史地位,低库存对镍价存支撑。纯镍低库存以及不锈钢需求存好转提振镍价不断走高,但原镍供应过剩将持续压制镍价,而且周二公布的美国通胀数据超预期打压风险资产,需警惕镍价高位回落的风险。
铅:★☆☆(供应面支撑铅价窄幅震荡运行)
隔夜铅价继续维持窄幅波动,沪铅主力2210合约收于15010元/吨,跌幅0.27%。昨日国内现货市场,原生铅成交有限,下游压价接货,升贴水持稳,电解铅江浙沪市场报10+0-10+20,再生铅含税贴水小扩至125-175。本周铅锭社会库存回升。供应端,9月限电结束,原生铅、再生铅冶炼企业开工率环比大幅提升,而近期废电瓶价格有所松动,但价格依旧较高,加上硫酸副产品价格下跌,部分炼厂呈现亏损状态,再生铅厂检修、减产增多。另四川地区解除疫情封控,货物运输恢复。下游需求方面,电动自行车铅蓄电池市场需求尚可,汽车启动电池整车配套需求良好,但替换需求平平。电池出口保持正增长。整体上,全球铅库存低位,近期国内再生铅减产意愿上升,地域性供应收紧,预计短期沪铅区间震荡为主。
锌:★☆☆(宏观加息压力下锌价偏弱震荡)
隔夜锌价偏弱震荡,沪锌主力2210合约收于24655元/吨,跌幅0.08%。昨日国内现货市场,上海地区到货,升水大幅回落,然成交仍不佳。本周全国锌锭社会库存低位小幅回升。供应方面,欧盟干预下欧洲天然气价格高位回落,短期矛盾缓和,但供应短缺问题仍在,且相对去年电价仍在较高位,离欧洲炼厂复产仍有距离。国内方面,9月湖南等地限电结束锌冶炼厂恢复生产,预期产量环比大幅上升。而需求方面,近期建材市场略有回暖,但订单持续性较差,企业暂无大幅增产计划。上周因中秋节放假,下游整体开工下滑。本周受台风影响宁波地区压铸锌合金厂短暂停产。整体上,全球央行加息节奏加快,全球经济难言乐观,短期锌价高位受压,或有回落风险。而中长期基本面支撑较强,维持逢低做多思路。
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