9月已过半，传统旺季成色略显不足，国内外需求偏弱，9月USDA供需报告调降全球棉花消费10万吨。国内棉花库存压力仍较大，内外棉价走势分化严重，目前棉花市场存在较大的不确定性，未来棉价或仍然继续承压。
一、价格行情
据生意社数据显示，16日3128B皮棉价格在15705元/吨，较上周下跌39元/吨，环比下跌1.23%。
二、行情回顾
本周内棉花跌幅收窄，棉企销售积极性较高，价格相对稳定，下游纺企刚需补库为主，采购谨慎。16日国内棉花价格指数3128B级均价在15728元/吨，较上周下跌41元/吨。1%关税下美棉M1-1/8到港价报21688元/吨；内外棉价差大幅缩窄379元/吨为-5623元/吨。内外棉价差扩大94元/吨为-5717元/吨。国内市场来看，由于去年棉价大涨至十年新高，棉农种植积极性较高，全国棉花种植面积增加，并且单产预期增加，近期内地新棉陆续开秤，价格在6-7元/公斤居多，但棉农惜售心理较重。
根据USDA最新数据报告显示，9月国内棉花供需格局仍偏宽松。产量方面，2022/23年度国内棉花产量609.6万吨，环比上月增加10.9万吨，同比增加21.7万吨；消费量方面，2022/23年度国内棉花消费量816.5万吨，环比持平，同比调减32.6万吨；期末库存方面，2022/23年度棉花期末库存793万吨，环比增加4.6万吨，同比调增1万吨。从库销比数据来看，2022/23年度棉花库存消费比97.12%，环比增加0.56%，同比增加3.85%，棉花库存压力仍较大，供应环境持续宽松。
本周储备棉无成交，通过全国棉花交易市场计划采购中央储备棉24000吨，实际成交0吨，储备棉已连续9个工作日无成交。7月13日至9月16日，中央储备棉轮入累计成交59480吨。
期货方面，由于UDSA9月报告上调全球棉花产品及库存，下调消费量，叠加美股和商品市场抛售波及棉花市场，国际棉价下滑，郑棉延续宽幅震荡。16日郑棉主力2301合约结算价14755元/吨，较上周末上涨290元/吨。ICE期棉方面，16日美棉跌停，10月合约101.24美分，较上周下跌8.28美分；12月合约99.29美分，较上周下跌5.55美分。
国际方面，美联储9月激进加息预期急剧升温，美股指数集体暴跌，国际棉价随之回落，整体高于前周。美国农业部发布了9月全球棉花供需报告，调增了全球棉花预估产量至2578.9万吨，其中调增幅度最大的为美国，对减产幅度进行了修正至301万吨，巴基斯坦在8月中下旬巴基斯坦大面积遭受洪涝灾害，产量调减至119.7万吨。全球消费量预期2582.8万吨，环比调减10.0万吨，减幅0.4%；全球期末库存1845.3万吨，环比增加43.2万吨，增幅2.4%。印度产棉区持续降雨，新棉上市可能推迟或难增收。9月16日，国际棉花价格指数(SM)125.30美分/磅，较上周下跌0.7美分/磅，国际棉花价格指数(M)123.58美分/磅，较上周下跌0.71美分/磅。
三、下游产业链
生意社数据显示，16日山东地区32S全棉纱价格在26250元/吨，环比下跌1.20%。16日CY Index C32S报价24485元/吨，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价29768元/吨。
本周纯棉纱市场交投较好，市场在传统旺季行情的背景下，纺企库存去化明显。低支纱需求依旧较好，部分品种及纺企价格出现上涨，纺企整体补库情况尚可，棉纱库存在31天左右。坯布方面，部分大型家纺织厂订单目前可生产至10月中旬，但整体订单情况远不及往年同期水平，下滑约30-40%。织厂开机情况不及纱厂，略显动力不足。16日棉纱期货主力2301合约结算价21775元/吨，较上周上涨745元/吨。
后市预测：当前棉花基本面情况平稳，下游需求好于前期，对棉价有一定支撑，但目前的订单多为内销订单，市场对于后市仍存忧虑。9月份美联储加息再次预警，消费购买力或将下降，纺织外销市场仍面临阻力。关注下游新增订单情况和新年度棉花开秤价格，短期预计棉价宽幅震荡运行。
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