铝:★☆☆(去库给予支撑节前铝价向下空间有限)
英国央行干预汇市，英镑、欧元反弹、美元指数回落，外盘金属得以喘息。LME三月期铝价涨1.57%至2135美元/吨。沪期铝夜盘震荡反弹，主力2211合约收复18000元/吨关口，收于18045元/吨。早间现货市场整体成交继续增加，下游逢低接货力度上升，中间商、贸易商也表现活跃，持货商则未有惜售的情况，多计划减仓过节，因此现货流通依旧充裕。上海主流成交价格在17960元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成绩价格在17970元/吨上下。当前国内市场基本面改善，减产效应显现，消费有边际向好势头，虽然进口盈利刺激进口量增加，但短期释放量有限，显现库存继续去化，这对铝价有支撑。不过宏观、地缘政治等因素对市场情绪影响较大，使得短期铝价反复震荡。国庆长假前建议控制风险为主。
铅：★☆☆(旺季备库需求铅价获支撑)
隔夜铅价继续上行，沪铅主力2211合约收于14965元/吨，涨幅0.57%。昨日国内现货市场，下游节前备库，成交较好，升水持稳，电解铅江浙沪市场报10+20-10+50，再生铅含税贴水50。本周部分下游完成节前备库，国内铅锭社会库存降幅放缓。供应端，9月限电结束，原生铅、再生铅冶炼企业开工率环比大幅提升，而由于废电瓶价格较高加上硫酸副产品价格下跌，部分再生铅炼厂亏损，存在检修、减产情况，而近期废电瓶价格有所松动，据了解多数炼厂预计在国庆节后恢复生产。下游需求方面，铅蓄电池市场处于传统消费旺季，各大企业订单稳中有升，尤其电动自行车蓄电池缺货加剧，上周开始下游开启国庆前备库。整体上，国内需求旺季加原料偏紧支撑，铅价维持内强外弱格局，预计短期铅价延续震荡。
锌：★☆☆(基本面支撑锌价震荡回升)
隔夜锌价或支撑反弹，沪锌主力2211合约，收于23655元/吨，涨幅1.70%。昨日国内现货市场，锌价下跌成交较好，升水回升。供应方面，欧洲天然气库存超预期，价格高位回落，但四季度短缺问题仍存，北溪天然气管道泄露，维修需数月，整体离欧洲锌炼厂复产仍有距离。国内方面，近期进口矿利润打开，大量进口补足，精炼锌产量预期环比大幅上升，云南地区限电成最大不确定性，暂影响单月3300吨产量。需求方面，上周镀锌、压铸锌合金开工率回升，北方企业国庆备库较为明显，而二十大即将召开，河北多地出现不同程度环保限产，节前最后一周预计开工走弱。本周一全国锌锭社会库存止降小幅回升。LME全球库存连续录减至6万吨以下历史低位。整体上，短期美元指数创新高，欧美经济衰退压力上升，压制金属价格，但中长期锌基本面支撑仍较强，单边谨慎操作。
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