9月铝价先涨后跌
据生意社数据显示,9月30日国内铝锭华东市场均价18356.67元/吨,日涨1.01%,较月初(9.1)市场均价18360元/吨,下调了0.02%,较去年同期市场均价22640元/吨,下调了18.92%。
以2021年峰值(2021年10月19日)铝锭市场均价24240元/吨,近期偏离峰值回落24.27%。以近期回暖起点(2022年7月14日)铝锭市场均价17450元/吨,近期回暖上涨5.20%。
30日铝价上扬,主要是因为市场消息,伦敦金属交易所(LME)就可能禁止俄罗斯金属交易进行磋商,伦铝价格上涨,沪铝亦受提振。带动现货铝价上扬。据悉,俄罗斯铝业联合公司年产能约 450 万吨,占全球电解铝总产能的 6%左右。
基本面概述
国内供应端:云南方面降负荷,供需格局预期转紧;川渝地区停产的产能在恢复当中,产能全面恢复还需要时间。9月铝产量数据来看,周产量连续环比下降。
从产量数据上来看,8 月份因全国性的高温干旱天气影响,以及上游来水偏枯限制了水电站发挥,四川地区率先减产,四川地区减产约 98 万吨左右,8 月下旬,云南地区水电紧张,6月份以来上游来水偏枯,云南地区目前据与铝厂沟通,目前大概限产 22%-25%不等,减产约 130 万吨上下,后续有可能会进一步减产;至于复产方面,目前复产的概率同样较小,一方面四川地区虽然有复产的积极性,但是水电仍然紧张,广西地区电解铝冶炼亏损,云南停产持续至 2023 年 6 月份枯水期结束。
海外供应端:欧洲地区今年公告减产产能约 30 万吨左右,加上去年的四季度减产约 95 万吨左右的产能,降幅较大。近期海德鲁旗下电解铝企业宣布因需求下滑而减产。
国内需求端,库存数据来看,截止29日,国内主流地区社会库存在61万吨附近,近期环比小幅下降。终端需求来看,地产需求是相对弱势,耐用消费 品消费数据开始向好,特别是空调产量数据 8 月份表现同比转正,汽车及光伏领域维持强势,四季度消费不排除会有好转。
后市预计
前期宏观悲观情绪引发的看跌预期是9月下旬价格下跌的主要因素。基本面来看,在减产消息面冲击下,加上伦敦金属交易所(LME)消息面,宏观因素的铝价的影响开始逐渐淡化。
短期内铝价下方有阶段性减产带来的支撑,观望下游实际需求是否转暖,预计铝价短期内偏强宽幅震荡为主。
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