1. 行业宏观
1.1 央视新闻：10月份全球制造业PMI降至50%以下 全球经济收缩压力加大
中国物流与采购联合会6日公布10月份全球制造业采购经理指数。从指数走势看，全球制造业采购经理指数降至50%以下的收缩区间，总体来看，当前全球经济下行态势基本确定。
10月份全球制造业采购经理指数为49.4%，较上月下降0.9个百分点，连续5个月环比下降，继2020年7月以来首次降至50%以下。
从指数走势看，全球制造业采购经理指数经过数月后再次降至50%以下，意味着全球经济收缩压力加大。
1.2 中国网：联防联控机制回应是否调整防控政策
联防联控机制召开媒体通气会。有记者提问，我们国家的防控政策近期是否要有所调整？国家疾控局胡翔表示，我们关于防控策略和一系列战略举措是完全正确的，也是最经济的、效果最好的。
当前，新冠迎来新的冬季流行季，国内局部地区反弹趋势明显，叠加流感等其他呼吸道疾病传播风险，疫情形势更加严峻复杂。
我们坚持“动态清零”总方针不动摇，在总结各地疫情防控实践和政策实施效果的基础上，组织专家根据病毒潜伏期、传播力、致病力的变化，不断优化完善疫情防控措施，提高科学精准防控水平，进一步统筹好疫情防控和经济社会发展。
2. 消息解读
周末，务院联防联控机制召开大会，会中提及国际即将面对冬季流行季，国内局部地区疫情反弹趋势明显，总的来说“动态清零”的政策方针不会发生改变。
国际方面，10月份全球制造业PMI降至50%以下，全球经济收缩压力加大。PMI指数在绒裤先50%以下，并且是中国和全球一起降至荣枯线以下，意味着全球经济收缩压力加大。
有色作为大宗商品中金融属性较强的板块，在经济环境明确下行的状态之下，不宜乐观。其中尤以铜、锌、镍等金融属性较强，且外盘定价的品种为最。
总体来看，建议挑选基本面偏弱的品种做空介入；多头止盈离场。
3. 核心逻辑
镍、不锈钢产业上周大变化主要发生在需求端。
一方面，镍豆自融技术炼制硫酸镍的利润在周初重新转正，新能源需求及预期解除与高位的情况下，硫酸镍厂家即是选用纯镍作为冶炼原料也能有所利润，短暂提高了纯镍方面的需求。
另一方面，上周市场开始交易疫情政策放宽，物流转通畅，终端需求或有好转的预期，从而商品市场集体回暖。
硫酸镍方面对纯镍的需求也因为镍价上升而丧失利润，短期来看，沪镍偏弱运行，与中长期镍元素过剩预期下的运行趋势一致，可以尝试逢高做空。
【信达期货研究所】
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