2022年国内钴价震荡下跌
根据生意社数据监测显示：截止11月25日，国内钴均价343100元/吨，较1月1日钴价492400元/吨下跌，跌幅30.32%。2022年国内钴价大幅震荡下跌。
据生意社锂电池产业板块涨跌幅数据显示：2022年锂电池板块产品除金属钴外价格均大幅上涨，总体2022年锂电池板块牛市大涨，金属钴熊市大跌。金属钴如一头熊闯入了火爆的锂电池牛市。为何出现牛锂熊钴行情，下面我们来详细解析。
钴用途及占比
从钴用途及占比图可以看出，国内钴主要用途为3C锂电池及动力电池。下面我们主要就这两个用途走势来分析锂电池为何如此牛和钴市如何变成熊？
2022年锂电池板块牛市依旧
从中汽协发布数据显示，2022年1-10月，我国新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍。新能源汽车产销大涨，动力电池产销大增，新能源汽车行业牛市持续，锂电池板块相关产品上涨动力充足。
从锂离子电池产量统计图可以看出，2022年1-10月份锂离子电池产量累计1946798万只，同比上涨1.1%。虽锂离子电池产量增速放缓，但仍处上涨区间，总体锂电池相关行业牛市依旧，锂电池产业相关产品上涨支撑仍存。
2022年钴市疲态已现
从国际统计局发布数据显示，2022年1-10月，我国手机产量累计130349.5万台，同比增长0.7%。2022年国内手机产量虽小幅增长，但总体手机市场消费疲软依旧，双十一中国智能手机销量同比下降35%，手机行业整体承压，对钴市需求有利空明显。
从动力电池对比图可以看出，2022年动力电池产量大幅上涨，但三元电池产量被磷酸铁锂电池抢占市场，三元电池市场占比收缩明显，且三元电池高镍低钴的推广影响也降低了钴需求预期，每吨三元电池前驱体对钴的耗用量从NCM111的0.21吨下降至NCM811的0.06吨。虽三元电池产量翻番上涨，但三元电池吨钴耗用量大幅下降，三元电池对钴需求预期大降，对钴市利空。
钴市行情分析
2022年锂电池板块牛市上涨，但并未为钴市带来利好支撑，行业红利对钴市影响或趋近与无。由于钴及钴盐可以相互转化，且钴及钴盐走势相互正相关，后市钴价走势如何，还要从钴及钴盐供需关系解析。
从钴价格年度对比图可以看出，2022年钴价格震荡下跌，但钴价较往年同期仍处相对高位，在钴矿开采及冶炼成本基本不变的情况下，钴市仍有利润空间。2022年钴价下跌主要原因是需求预期下降，钴市投机资金撤离水分消除的过程，钴市供需平衡基本维持，钴价上涨空间不足下跌压力有限。
从钴盐价格走势图可以看出，2022年主要钴盐价格震荡下跌，钴盐主要用于生产锂电池，锂电池供需行情决定钴盐价格走势。钴酸锂价格在9月份以来有小幅回暖趋势，这和手机产量10月上涨有较大关系，但双十一手机消费大幅下滑，钴酸锂失去上涨支撑，钴酸锂并未带动上游其他钴盐产品的价格上涨，而钴酸锂价格趋稳，其他钴盐也失去上涨支撑，预期后市钴盐价格趋稳，对钴市利好支撑不足。
从海关总署发布数据可以看出，2022年钴原料进口量累计8.49万金属吨，同比增长15.2%。钴原料进口量上涨，钴市供给充足，钴价利空较大。
从动力电池装机量图可以看出，2022年动力电池装机量节节攀升，总体装机量翻番上涨，但三元电池装机量增长缓慢，2022年下半年以来三元电池装机量更是出现环比负增长，三元电池装机量趋稳。由于三元电池成本较高，主要用于新能源汽车高端车型，而高端车型消费增长缓慢，后市三元电池消费或难有高速增长，钴市需求预期利空加大。
后市展望
2022年钴价大幅震荡下跌，但钴市仍有利润空间，钴市趋于理性，钴市暴利时代或一去不返。后市钴价走势由成本因素及供需相对关系决定。
成本及供给方面，钴原料主要依赖进口，进口国集中在刚果金及澳大利亚，而运输主要途径南非港口，在难有较大技术革新的情况下，钴原料成本影响因素主要由原料供给国政策法规及运输成本影响，同时这两方面影响因素也影响钴原料供给。而政策及运输影响多属于不可抗力，主要影响钴价短期走势。
需求方面，新能源汽车消费持续大幅增长，但三元电池增长缓慢，而随着低钴高镍电池和无钴电池的推广应用，将进一步挤压钴市需求；手机市场疲软依旧，5G时代到来虽未迎来换机潮，但5G手机电池容量要比4G手机高出10-15%，带动钴需求增长。总体钴市需求或进入平稳增长期。
生意社数据分析师白家新认为，2022年钴价在震荡下跌中一去不返，后市钴市供需双双稳定增长，钴市失去大涨大跌行情支撑；在成本支撑不变的情况下，钴市供需预期相对平衡，2023年钴市行情或震荡趋稳。2023年应重点关注刚果金的政策法规及南非的港口运输情况。
相关的上市公司：华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。
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