镍：★☆☆(纯镍短缺缓解预期持续拖累镍价)
隔夜镍价继续下挫，主力2302合约收于204220元/吨，跌幅2.53%。周二有媒体爆出消息称，
青山已经在印尼建厂生产精炼镍，还正在和多家中国铜生产厂家磋商，希望将青山的材料加工成更有价值的精炼镍；媒体指出，如果青山的计划成功实现，2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍，使全球的精炼镍产量增加约五分之一。1月4号市场传出青山月产能1500吨电积镍项目已正式投产，1月份仍有产量释放。青山产出电解镍叠加青山放出2023年将大幅增加电解镍产量的消息打压市场做多情绪，镍价高位回落。虽然目前电解镍短缺仍然存在，本周镍价下跌后纯镍现货报价不断走高。但短期在消息打压下，预计镍价将继续走弱。
锌：★☆☆(外强内弱关注锌价上方压力)
外盘带动下隔夜锌价偏强运行，沪锌主力2302合约收于23925元/吨，涨幅1.08%。昨日国内现货市场，现货升水进一步崩塌，上海普通品牌报02+30-60。库存方面，国内连续两周累库，本周一国内社库较上周五继续小增0.34万吨至7.06万吨；而LME库存连续5日有较大幅降库。供应方面，12月国内精炼锌产量升至52.58万吨年内最高，但略不及预期，高利润驱动下1月多数炼厂维持高开工运行；欧洲天然气期货价格持续下跌，成本支撑减弱，但目前海外炼厂暂无更多复产消息。需求方面，今年由于疫情年前整体订单较少，加上春节较早，下游企业提早放假，上周已陆续开始停工，预计本周下游开工继续大幅下行。整体上，由于对中国需求反弹的预期，外盘偏强运行，但实际或有较大预期差存在，我们对沪锌维持逢高偏空观点。
铅：★☆☆(供需两淡铅价偏弱运行)
隔夜铅价低位震荡运行，沪铅主力2303合约收于15410元/吨，涨幅0.23%。昨日国内现货市场，市场供需两淡，基差暂稳，原生铅江浙沪市场报2+10附近，再生铅报含税贴水200-250，价差小幅走扩；废电瓶价格整体持稳，但回收商不看好后市价格。库存方面，国内铅锭社会库存如预期延续增势，截止周一较周上周五累0.22万吨至4.36万吨。供应端，12月铅锭产量如预期内减少。上周再生铅炼厂因工人复工，开工率反微升；原生铅周度开工维持稳定。但随着春节临近，预计本周炼厂陆续休假减产。下游需求方面，上周铅蓄电池企业开工率微降，春节氛围初显，物流开始停运，多数企业本周开始陆续放假，预计开工率进一步下行。整体上，随着累库压力上升，铅价或偏弱运行。
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