铝：★☆☆(去库支撑趋强铝价底部夯实)
硅谷银行倒闭引发的恐慌情绪缓解，隔夜外盘金属全线反弹。LME三月期铝价涨0.59%至2320美元/吨。沪铝夜盘跳空低开后反弹，主力2304合约收低于18310元/吨。早间现货市场交投有所改善，不过主要在华南市场。华东市场变化不大，下游仍按需采购为主，流通货源充裕。主流成交价格在18210元/吨上下，较期货贴水80左右。华南市场去库明显，持货商惜售，下游及贸易商采购积极性上升。主流成交价格在18300元/吨上下。当前国内基本面驱动暂有限，消费维持温和回升势头，产量受减产影响下降，不过库存仍处于偏高水平。宏观面因素对当前市场情绪影响仍较大。不过供需基本面逐步改善，库存去化对价格的支撑也渐趋强化，旺季消费仍可期。操作上建议逢低偏多操作。
铜：★☆☆(风险事件冲击，铜价波动较大)
隔夜铜价大幅波动，主力2304合约收于68840元/吨，跌幅0.62%。隔夜美国硅谷倒闭事件继续发酵，市场对美联储3月不加息，年底降息预期攀升，美元指数大跌，或对铜价有所提振；但市场避险情绪攀升又对铜价有一定压力。上周上期所铜库存大幅下降2.6万吨至21.5万吨，周内现货市场成交表现积极，现货升水缓步抬升。精铜杆企业开工率环比大幅回升7.35个百分点至69.45%，下游需求持续回温，库存开启去库，铜价下方支撑较强。但此前政府工作报告提出今年发展的目标为GDP增长5%左右，略低于市场预期，“金三银四”旺季消费成色仍有待验证，铜价缺乏进一步走高动力。短期宏观事件冲击不确定性较大，建议观望。关注今晚公布的美国通胀数据。
镍：★☆☆(中期过剩压力下，镍价延续跌势)
隔夜镍价震荡运行，主力2304合约收于177960元/吨，跌幅0.19%。春节后国内电解镍进口盈利窗口持续打开，部分保税区资源清关进口，再加上格林美电积镍项目以及金川每月新增600吨，2月国内电解镍产量环比增加12.3%至16280吨，纯镍短缺已较此前明显缓解，上周上期所镍库存增加1461吨至4345吨。而且俄镍以SHEF计价出售金属增强了市场对于镍短缺缓解的预期，镍价持续下跌。镍价下跌后，下游仅呈刚需采购，纯镍升水亦走弱。中期电解镍供应将由短期转为过剩的预期持续压制镍价，预计镍价整体以下跌趋势为主。
锌：★☆☆(宏观支撑下锌价低位谨慎操作)
由于市场预计美联储3月不再加息，给予金属价格支撑，隔夜锌价持稳，沪锌主力2304合约收于22940元/吨，跌幅0.20%。昨日国内现货市场，下游逢低采买，成交明显好转，上海普通品牌平均报04+10-30附近，本周一国内社库有较明显去库，下降0.41万吨。供应方面，国内精炼锌产量释放，虽云南部分炼厂仍受限电限产影响，但高利润驱动下大型炼厂超产运行，3月产量预期再创新高，环比增5.9万吨至56万吨；而海外Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，冶炼需求激增，进口矿及国产矿TC均有回落趋势。下游方面，镀锌周度开工仍旧坚挺，压铸锌合金及氧化锌方面因终端订单较弱，成品库存压力较大，开工回落，但本周随着北方环保管控结束加上终端开工季节性提升，预计表需将有所好转。整体上，供应端释放压力下预计锌价偏弱运行，但宏观面暂获支撑，低位建议谨慎追空。
铅：★☆☆(地域性供应偏紧铅价暂获支撑)
隔夜铅价高开低走，沪铅主力2304合约收于15200元/吨，涨幅0.33%。昨日国内现货市场，铅锭地域性供应偏紧，社库交割前未增反降，现货转为升水，原生铅江浙沪市场报4-10-4+30之间；再生铅含税贴水25-75，价差持稳；废电瓶货源充足，价格再跌20-80。供应方面，国内原生铅再生铅3月普遍提产，但近期安徽地区多家再生铅炼厂有检修计划，带来一定减量，短期铅锭地域性供应偏紧。下游方面，铅蓄电池更换市场进入传统消费淡季，但政府购车补贴下，汽车整车配套订单较好，形成一定支撑，铅蓄电池企业周度开工仅小幅下降。整体上，近期铅锭地域性供应缩减、累库不及预期，短期支撑铅价，但随着需求淡季来临，预计仍难有突破性上涨行情。
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