铝：★☆☆(消费趋降铝价弱势震荡)
美国银行业危机担忧再起，隔夜外盘铝价走弱，LME三月期铝价跌1.86至2322.5美元/吨。节前国内现货市场整体表现尚可，下游节前少量备货，但采购量不大，贸易商之间交投也有所回升，不过流通货源并未收紧。华东市场主流成交价格在18480元/吨上下，较期货贴水10左右。广东主流成交价格在18640元/吨。国内消费呈走弱态势，下游新订单不足，开工率有下降的迹象。不过显性库存仍下降，供应压力不大。供需基本面矛盾暂不突出，价格受宏观面因素影响较大。考虑到后期消费走弱可能，铝价或偏弱震荡，建议逢高偏空对待。
镍：★☆☆(中期供应过剩，镍价逢高建立空单)
假期期间LME镍偏强运行。国内纯镍库存持续下降，上周上期所镍库存下降70吨至1426吨，低库存下逼仓风险仍存，镍价存支撑。但是近期俄镍资源部分到货，纯镍现货短缺得到缓解，现货报价持续走弱；而且节后俄镍长协陆续到货，现货供应预期增加，换月后逼仓风险将有所下降。据Mysteel统计4月国内电解镍产量环比增加4.15%，同比增加47.92%至17685吨；二季度仍将有约3000吨/月的产能增量，中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。预计镍价以下跌趋势为主，空单继续持有。
锌：★☆☆(锌价暂获支撑节内低位震荡)
假期期间外盘LME期锌维持震荡走势，较节前收盘基本持平。节前国内现货市场，成交清淡，升水持稳，上海普通品牌平均报05+120附近；昨日外盘LME0-3再度转为贴水。供应方面，国内冶炼厂4月维持高产计划，但因检修及云南限电等原因后续产量或较预期下降；远期欧洲炼厂复产预期仍存。2月来虽TC有回落，但矿端供应暂未影响炼厂生产节奏。需求方面，上周镀锌开工率大幅下滑，黑色整体大跌销售不畅，倒逼部分企业放假2-5天不等，市场将消费恢复预期推迟至5月中下旬。库存方面，低价下下游投机性补库，加上部分五一备库，国内社会库存继续有较明显去库；而LME近期连续两日有大幅增仓近万吨，隐性库存显现。基本面上，中期来看锌市供应过剩压力较强，锌价或难改重心向下趋势，但国内库存低位，锌价阶段性低位或有支撑。
铅：★☆☆(供应稳步恢复铅价上方难有空间)
假期期间LME期铅小幅收涨，整体波动不大。节前国内现货市场，节前成交清淡，升水持稳，原生铅江浙沪市场报5+50附近；再生铅含税贴水125-150，价差小幅收窄；废电瓶价格高位暂稳，但节后仍看涨。供应方面，近期原生铅炼厂检修影响扩大，供应收紧，再生铅周度开工维持，预计节后炼厂复产，供应恢复。下游方面，铅蓄电池4月订单欠佳，因库存压力部分企业进一步下调生产计划，铅蓄电池周度开工小幅下滑。库存方面，内外走势分化，上周国内库存有超2万吨降幅，同时节前备库，整体库存处于历史低位；而节前LME库存有5800吨增幅。整体上，国内废电瓶供应较紧、价格持续上涨，成本支撑较强。但本周供应稳中有增，或有累库可能，短期铅价难有趋势性上涨行情，单边需谨慎。
锡：★☆☆(国内库存高企锡价外强内弱)
外盘锡价继续走强。LME三月期锡价涨0.38%至26700美元/吨。节前国内现货市场无突出表现，虽然冶炼厂仍挺价惜售，但现货流通货源充裕，现货小幅升水。近期锡精矿加工费平稳，国内冶炼厂开工率变化不明显，平稳运行为主，精锡产量整体维持稳定，短期消费仍难有起色，高库存的情况难有扭转，锡价依旧承压。不过近期LME锡现货合约升水走强，一定程度反映海外供应阶段性偏紧，给予LME锡价支持，进而拉动国内价格。短期沪锡或反复震荡。建议暂且观望。
工业硅：★☆☆(节前冷清，现货企稳；短线空单布置，长线空单谨慎持有)
节前工业硅主力08合约收盘15190，幅度-0.65%，跌100，单日减仓5805手。节前现货市场价格企稳，交易冷清，下游补库基本结束。受利润因素影响，新疆部分硅厂计划停产检修，叠加假期影响，行业开工率继续收缩。丰水期临近，各地电价下行预期增加，成本支撑或继续下降。多晶硅新增产能继续释放，节前开工率维持平稳，对工业硅需求持稳；有机硅行业开工率维持下降趋势，节前减产企业增加，高库存下需求无明显改善，对工业硅维持刚需采购；五一期间，加工企业放假，铝合金节前交投一般。工业硅行业库存企稳，整体仍处于相对高位。工业硅供需两弱格局维持，丰水期临近，近期成本收缩预期增加，，盘面或偏弱震荡，短线建议空单布置；三季度仍需关注西南水电情况，长线空单谨慎持有。
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