图1：6月上半月天然橡胶现货行情走势图
6月上半月，国内天然橡胶期货走势呈现震荡态势，先上再下再上，主力2309合约突破12000元/吨之后持续小幅偏强波动。生意社商品行情分析系统监测显示，6月上半月，我国天然橡胶华东市场国产全乳胶行情震荡上行，1日市场主报11600元/吨左右，15日市场主报11850元/吨左右，半月涨幅2.16%，且月初价格即为阶段价格最低点，15日价格即为阶段价格最高点。
供应端：产胶方面，6月至今国内外产区逐步增多，部分地区有降雨，新胶供应初期新增产量压力相对有限，相对于本就供应过剩的供需机构，天然橡胶产量持续增加，导致供应端压力呈现增加。
进出口方面，外国产胶国出口：2023年前五个月，科特迪瓦橡胶出口量共计573,675吨，较2022年同期的512,595吨增加11.9%。印尼前4个月天然橡胶、混合胶合计出口63万吨，同比下降16%；合计出口到中国11.1万吨，同比增59%。
| 种类 |
5月进口（万吨）
|
同比（%）
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1-5月进口（万吨）
|
同比（%）
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| 天胶及合成胶（含胶乳） | 61.3 | 32.4 | 337.3 | 17.9 |
表1：2023年1-5月中国橡胶进口量统计表
表1数据显示，2023年5月我国橡胶进口量和前五个月进口总量皆持续增加，因当前需求相对疲弱，下游消耗速度迟缓，我国港口库存橡胶持续累加。
青岛库存方面
| 日期 |
保税区库存量（万吨）
|
一般贸易库存量（万吨）
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当地库存总量（万吨）
|
| 2023年4月9日 | 11.3 | 55.3 | 66.6 |
| 2023年4月16日 | 11.1 | 56.7 | 67.8 |
| 2023年4月23日 | 11.2 | 59.1 | 70.3 |
| 2023年5月11日 | 20.1 | 68.02 | 88.12 |
| 2023年5月19日 | 11.77 | 62.6 | 74.4 |
| 2023年5月26日 | 19.41 | 68.90 | 88.31 |
| 2023年6月3日 | 20.4 | 69.49 | 89.89 |
| 2023年6月9日 | 20.06 | 69.88 | 89.94 |
表2：截至6月9日青岛天然橡胶库存情况统计表
如上表所示，进出口方面，相对于5月中旬，当月下旬开始青岛保税区库存增速攀升，一周左右的时间增加14吨左右的到港量。而后，单周样本到港量持续维持在88吨左右，在我国港口天然橡胶库存高位的前提下进口胶持续环比增加，且累库速度再次提升；海外天胶出口量增加，导致供应端压力持续增大，天然橡胶供应端利空明显，对橡胶行情形成压制。
需求端：首先看开工率方面，数据明显下降。
图3：2023年3-6月山东橡胶（样本）轮胎企业开工率涨跌走势图
如上图3，2月以来我国轮胎企业的开工率一直维持在7成以上，但4月中下旬将至5-6成。5月逐步恢复，全钢胎7成左右、但半钢胎仍在6成附近，6月至今开工率明显下降。虽然有数据显示出口至中东亚地区的轮胎量同比走高，但出口至欧美地区的数量大幅下降，轮胎需求趋势下降，轮胎生产企业及代 理商整体库存压力很大。
其次看汽车方面。汽车数据显示，5月份我国汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。前5个月，汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%；汽车出口持续快速增长，5月份汽车企业出口38.9万辆，环比增长3.4%，同比增长58.7%。在五月汽车促销措施和国六实施的影响下，市场需求有所增加；从汽车出口数据看，环比增幅并不大。由此可见，汽车及轮胎需求属缓慢渐进中，整体需求改善的大趋势并未到来。
政策利好：我国将延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策：6月2日召开的国 务 院常务会议研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。为更大释放新能源汽车消费潜力，会议提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。
后市预测
综上而言，当前国家经济形势向好，政策支持新能源汽车高质量发展，建立了未来轮胎行业发展的宏观基础。当前天胶的供需结构来看，暂未出现实质性改善。关于天胶走势，分析认为天胶供应已在趋向旺季的路上，但其下游需求的疲弱现状导致了天胶趋势的上涨动能驱动缺乏，后市恐持续在12000元/吨上下维持区间震荡秋态势。
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